【券商聚焦】民生证券：国产模型持续迭代 下游应用场景有望不断扩展

金吾财讯 | 民生证券表示，根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达HopperGPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片HopperGPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。

该行指，豆包国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。该行认为随着AI数据结构从文本到图像再到视频，算力中心的软硬件运维均需同步升级。该行认为当前数据中心面临的两项关键挑战：1）传统冷却系统能耗占比过高（30%-40%）；2）随着单机柜功率增长而不断增加的散热需求。当前部分厂商如高澜股份已为字节跳动公司提供的12U浸没液冷模组，是业内首款一体式浸没液冷产品，实现数据中心低能耗的同时，融合了字节跳动最先进的数据中心创新技术。

该行认为随着国产模型持续迭代，下游应用场景有望不断扩展，而高企的交互推理需求势必会带来硬件侧的新兴需求。而字节豆包作为国内AI月活模型Top1，算力侧的投入也在不断发力，有望引发产业链侧的升级。