资产配置中的“压舱石”，长城基金提供了哪些好选择？

长城基金已在固收领域深耕逾19年，旗下产品线日渐完备，且多只产品中长期业绩跻身同类基金前列。

标点财经、投资时间网研究员  齐文健

作为资产配置“压舱石”的固收类基金，依然保持增长态势。基金业协会数据显示，截至2024年9月30日，全市场债券基金规模继续增长，只是增幅有所放缓。事实上，在近两年债强股弱的市场环境下，固收类基金以更为稳健的风格受到投资者青睐，这其中，那些经历过市场波动依旧保持优异业绩的产品更显可贵。

为了更好地了解公募行业中产品的中长期业绩情况，近期，标点财经研究院联袂《投资时报》、投资时间网根据Wind、海通证券、银河证券等数据，通过对中国基金业过去7年、5年、3年等海量数据进行统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师荟·2024》。

统计结果显示，以固收投资见长的长城基金，旗下多只固收类基金业绩亮眼。譬如，银河证券数据显示，截至2024年9月30日，长城稳健增利A过去3年收益率在普通债券型基金（二级）（A类）中居前5%，排在13/286；长城短债A过去1年、过去3年收益率在短期纯债债券型基金（A类）中均跻身前2，排名分别为2/128、2/73。（基金过往评价不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）    

固收投研实力是卓越业绩的后盾。顺应投研专业化、精细化的发展趋势，长城基金将固收投研板块划分为债券投资、现金管理、固收研究三大部分，基金经理和研究员得以在自己能力圈范围内进行深耕，同时在投研一体化机制推动下发挥“1+1＞2”的效应，固收研究的深度、广度得以不断拓展。

在扎实投研实力的助力下，长城基金的固收产品线日渐完善，货币基金、短债基金、中长期纯债基金、被动指数债基以及“固收+”等类别均有覆盖，且管理规模稳步增长。Wind数据显示，截至2024年三季度末，该公司旗下货币基金和非货固收类基金合计管理规模为3110.37亿元，较2023年末增加389.07亿元，增幅近15%。（以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，投资需谨慎。）

业绩表现与专业实力交相辉映

历经20余年的发展，公募行业已成为普惠金融的重要力量，产品类别日渐丰富，产品数量也快速增长。可选择范围扩大的同时，选择难度也有所升高。自然，业绩是重要的筛选维度之一，相较于短期表现，中长期业绩可能更有“说服力”。

随着三季报渐次披露，标点财经、投资时间网研究员统计发现，长城基金旗下固收类基金中长期业绩表现可圈可点。银河证券数据显示，截至2024年9月30日，长城中债5-10年国开债A、长城中债3-5年国开债A等指数债基过去一年收益率在122只利率债指数债券型基金（A类）中均位列前15%，分别排在7/122、14/122。   

此外，还有一批主动管理的固收基金业绩在同类中排名靠前，展现出一定的领先优势——长城短债A过去1年、3年业绩在短期纯债债券型基金（A类）中均高居第2位（分别排在2/128、2/73）；长城稳健增利A过去1年收益率在普通债券型基金（二级）（A类）中位列前20%（85/429），其近3年收益率更是在同类可比基金中排在第13名，占前5%（13/286）；长城增强收益A过去1年收益率在159只定开普通债券型基金（可投转债）（A类）中跻身第3。（基金过往业绩不预示其未来表现，基金过往评价不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

优秀的业绩是投研实力的表征。据了解，目前长城基金固收研究团队已覆盖信用债、利率债、转债等多个研究方向，研究员在各自擅长的领域潜心深耕、发挥所长，为科学合理的投资决策提供广度与深度兼具的研究支撑。同时，该公司深入推进投研一体化，加强基金经理与研究员的有效沟通，有效提升研究成果的转化效率。

与此同时，长城基金还打造了一支人才梯队完善的固收投资“黄金战队”，基金经理能力圈百花齐放、互为补充。团队成员既有在固收领域深耕逾20年的老将张勇，也有邹德立、徐涛国、魏建、张棪等正值当打之年的中生代支柱，还有吴冰燕等展现全新活力的新生代力量。

打造固收“稳健力”是长城基金固收团队的共同奋斗目标，“稳健力”不仅在于力争打造可持续的业绩回报，还在于对风险的严格控制和管理。据悉，长城基金已经搭建了完善的信用评价体系，通过多重标准严格筛选，力求最大限度降低债券发生信用风险的几率；投研团队会定期梳理、紧密跟踪债券，在面对市场变化时，能及时、充分地形成应对风险的预案，为基金稳健运作保驾护航。 

多元化产品满足资产配置稳健需求

随着在固收投研领域的持续建设和投入，长城基金的固收业务也实现了长足的发展，在竞争日益激烈的公募固收战场占有一席之地。

自2005年5月成立首只货币基金以来，长城基金在固收领域已深耕超过19年，并紧随市场形势和投资者需求变化，力争持续布局品质可靠、风格多元、特征清晰的固收产品线。截至目前，长城基金固收产品线已经涵盖了货币基金、短债基金、中长期纯债基金、被动指数债基以及“固收+”等多类品种，同时依据产品自身特性采取稳健策略、积极策略、高弹性策略等不同策略，力争满足投资者不同风险偏好的稳健理财需求。

随着固收产品线的日臻完备，长城基金旗下固收类基金管理规模早已跻身千亿队伍。Wind数据显示，截至2024年三季度末，该公司的固收类基金管理规模为3110.37亿元，较2023年末增长近15%。（注：2023年末固收管理规模数据为2721.30亿元，以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，投资需谨慎。）

当前，长城基金仍在固收领域持续布局新产品。这一战略思路背后，是随着资产配置时代来临，投资者对于流动性较好的稳健资产配置需求上升明显，尤其是对债券型基金的需求持续增强。在当前复杂的市场环境下，居民理财已从单一产品投资向多元化资产配置转化，以债基为主要代表的固收类基金更是被广泛视为是资产配置中的“打底”优选。在长城基金看来，对于风险承受能力较低的投资者，债基可以作为主要的投资选择；而对于风险偏好较高的投资者，债基也可以作为投资组合中的一部分，有望起到“基石”的作用。因此，在资产配置中债基等固收类基金扮演着至关重要的角色，未来仍存较大发展空间。

但不容忽视的趋势是，低利率背景下，过去相对简单的赚钱模式已经难以奏效，公募固收正进入做精做优的时代，特别是近年来公募债基零售化趋势明显，个人投资者占比持续提升，对固收产品和服务的稳健可靠程度提出了更高的要求。   

当前公募固收角力赛比拼的是如何更好打造固收“稳健力”。对长城基金而言，关键在于投研建设、风险管理、产品营销、客户陪伴多条线协同作战，以更专业审慎的投研和风控管理、更灵活精细的产品运营和更周到立体的营销服务，合力为投资者提供资产稳健管理的价值。“只有每一步都走得踏实，才更有底气，陪伴投资者一起迎接固收领域的新挑战和新机遇”，长城基金表示。

风险提示：

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