边风炜：投机投资买卖同源知行合一

近期市场开始分化，在经历了 “6日疯牛”后，权重指数表现得波澜不惊，但小市值个股、科技题材、并购重组概念涨幅惊人，尤其是北交所一飞冲天，短短两月北证50指数实现翻翻行情，10倍牛股在月内出现，巨大的赚钱效应让市场投机盛行，成交暴增。

在经历了三年的熊市后，投资人对于当下的行情可谓期盼已久，当前市场对于政策的强预期与现实经济的缓慢复苏形成反差，在盈利尚未实现快速回升前，游资、散户成为“情绪牛”的接力资金，一时间“炒小、炒差、炒新”再度回归，不禁让人唏嘘。

这就是资本市场，不同资金的选择，各担风险，各取所需，只是在快慢之间很多投资者开始不知所措，有谩骂当下投机风潮的，有嫉妒眼红想加入其中的，也有自我安慰独守钓鱼台的……各种声音充斥于市场，但投资路上从来不是一帆风顺，相比熊市的煎熬，现在更多只是幸福的烦恼罢了。

笔者做投资快三十年了，从最早的偶像利物莫尔，到之后成为巴菲特的拥趸，从追涨停求翻倍，到谨守能力圈逐步远离盘面，三十年来最大的感受就是，投资就是一个悟道的过程，犹如西天取经，市场的牛熊其实都是机会。

对价值者来说，熊市是最佳的建仓时机，是优质公司的打折季，牛市则是收获季。漫长的熊市就是耐心耕种的时候，以前总期待着牛市，渐渐地也没那么期待。现在对于牛熊感觉已经没那么看重了，做好每天的研究，翻看能力圈企业的财报，就像一个庄稼人，春耕秋收，仅此而已。

至于当下市场的投机风与快慢之道，其实更多是内心的干扰。“投资人大部分的烦恼都是来自于想要的太多，而自己的能力圈又太小。正确认识自我，知道自己的能力圈在哪很重要。基于此，对能力之外的事，也就不会好高骛远、嫉妒攀比了，烦恼也就少了”，投资如是，生活亦如是。

行情来了，投机抑或投资都不重要，重要的是，知道自己在干什么，买卖同源、知行合一，即可。

(作者为国泰君安上海研究总监)