IPO雷达｜好博窗控更新招股书！夫妇二人控股95% 存原材料价格波动风险

深圳商报•读创客户端记者 靳恩琦

6月30日，深圳好博窗控技术股份有限公司（以下简称“好博窗控”）更新招股书，公司拟在深交所主板上市。据悉，本次更新距离上次披露已过去半年，主要更新了2023年整年的财报等数据。

招股书显示，好博窗控是一家研发驱动型的系统门窗控制装置及整体方案提供商，主营业务为系统门窗控制装置的研发、生产和销售，及提供系统门窗整体解决方案，设立以来专注于系统门窗控制装置的技术创新和市场推广。2021年—2023年（以下简称“报告期”），公司主要产品包括门窗控制装置、智能化门窗控制产品和STORO系统门窗解决方案产品三大类，目标客户群体为家装门窗厂。

夫妇二人共同创立

合计持股95%

据招股书，好博窗控最开始由孙朝霞、李增榜夫妇二人共同出资设立。

好博窗控前身为好博有限，于2013年1月7日由孙朝霞、李增榜共同出资150万元设立，其中孙朝霞出资105万元，占注册资本的70%；李增榜出资45万元，占注册资本的30%。

此后，2020年12月3日，好博有限召开股东会，同意好博有限全体股东作为发起人，将有限公司整体变更为股份有限公司，以截至2020年10月31日经审计的净资产1.81亿元为基数折为总股本3,000万元，其余净资产计入好博窗控的资本公积。

而报告期初，孙朝霞出资比例已变动为51.87%、李增榜出资比例变动为5.13%。

随后，好博窗控又经历了三次增资，截至此次招股书披露日，夫妇二人的出资比例已变为49.06%及4.85%，孙朝霞为公司控股股东。

招股书显示，截至招股说明书签署日，孙朝霞、李增榜夫妇为公司实际控制人，其中：李增榜担任公司董事长，直接持有公司4.85%的股份；孙朝霞担任公司董事兼副总经理，直接持有公司49.06%的股份，李增榜、孙朝霞通过博嘉投资控制公司23.65%的股份表决权，通过好博投资控制公司17.02%的股份表决权，两人合计控制公司94.58%的股份表决权。对公司股东大会、董事会的重大决策和公司经营活动能够产生重大影响，因此，公司实际控制人为孙朝霞、李增榜夫妇。

业绩逐年递增

三年累计净利润3.3亿元

招股书显示，好博窗控报告期内营业收入分别为6.68亿元、8.00亿元和10.42亿元，三年累计25.1亿元；公司最近三年经营活动产生的现金流量净额累计为5.25亿元。

净利润方面，报告期内，公司实现的归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为5617.62万元、8581.49万元和1.88亿元，三年累计净利润为3.3亿元。

不过好博窗控也在招股书中表示，公司业绩受宏观经济环境、行业下游需求、行业竞争格局、公司技术创新能力和公司成本管控等内外部因素影响，此外公司的产品虽然主要应用于家装门窗市场，但也会受到下游房地产及政策调控影响。

2023 年，我国房地产开发住宅投资额、商品房住宅销售面积同比下降，房地产开发景气指数属于较低景气水平。

好博窗控称，报告期内，公司经营业绩稳定且持续增长。但如果未来宏观和行业等因素发生重大不利变化，且公司不能采取有效的应对措施，上述因素将可能负面影响公司持续经营能力，则公司未来业绩面临增速放缓风险，可能导致公司经营业绩下滑的风险。

存原材料价格波动风险

人力相关现金流出额占比较高

除上述风险之外，招股书显示，好博窗控还存在大宗原材料价格波动风险。

报告期内，公司产品直接材料费用占主营业务成本的比重约为88%左右，产品生产所需材料主要为五金零配件等，其采购价格与不锈钢、锌合金、铝合金等大宗商品价格走势密切相关。报告期内，不锈钢、锌合金、铝合金等大宗原材料价格出现较大波动。

据招股书，原材料价格出现波动，导致公司采购的五金零配件价格相应出现波动，会对公司主营业务毛利率水平产生影响。报告期内，不锈钢价格波动对公司主要产品的毛利率的影响分别为降低2.90%、降低0.40%和提升1.89%，锌合金价格波动对公司主要产品的毛利率的影响分别为降低1.93%、降低1.24%和提升1.55%，铝合金价格波动对公司主要产品的毛利率的影响分别为降低0.77%、降低0.10%和提升0.15%。如果主要大宗原材料的价格持续上涨，将使公司产品成本上升，导致毛利率下降，对公司经营业绩造成不利影响。

同时，好博窗控存在人力资源与劳动力风险。据招股书，报告期内，公司与人力相关的现金流出金额分别为1.00亿元、1.3亿元和1.32亿元，占经营活动现金流出的比重分别为15.63%、17.30%和14.53%，占比较高。