左手“价值”右手“成长” GARP策略高手蒲世林新作正在发售中

近日，中国一季度宏观经济数据出炉，当季GDP同比增长5.3%，远超市场预期，德银、高盛、瑞银等多家外资机构纷纷上调了对2024年全年中国经济增长的预测。随着经济的逐步修复，市场对高股息、高质量成长将给予估值溢价的提升，在此背景下，GARP策略迎来大施拳脚的好机会。据悉，拟由GARP名将蒲世林掌舵的富国远见价值混合型证券投资基金（A类：019960，C类：019961）目前正在发行中，该基金在投资上与蒲世林稳健的GARP策略一脉相承，重视估值与成长的匹配，追求良好的风险调整后收益，力争攻守兼备，致力于为投资者创造舒适的投资体验。

公开资料显示，蒲世林本科和硕士皆毕业于清华大学，具有16年证券从业经历、9年基金管理经验，现任富国基金权益投资部投资总监助理，是富国“价值天团”中的GARP名将。蒲世林相信均值回归的逻辑，他认为无论是市场、行业还是企业都是围绕中枢螺旋发展的，同时市场估值也会围绕中枢进行波动，因此他倾向于以合理的估值买入业绩稳健增长的公司，赚长期业绩增长的钱。在大类资产层面，淡化择时，较少通过仓位变化来控制风险；在行业配置层面，坚持均衡配置增速稳定、需求稳定、竞争格局稳定的行业，控制单个行业的风险暴露；在个股选择层面，坚持投资性价比，适度分散个股持仓，挖掘具有持续稳定增长潜力且价格合理或低估的公司。

蒲世林的投资目标是“希望给持有人提供波动率较低，回报稳定且可持续的收益”。这一点在其管理的富国城镇发展、富国周期优势、富国均衡策略等产品的业绩走势中均有所体现。以他管理时间最久的富国城镇发展为例，该基金近1年、近2年、近3年、近5年表现均位居同类产品前1/5。其中，在近两年的艰难行情下，该基金更是体现出了出色的防御能力，过去两年收益率位居同类产品前10%。截至2024年3月31日，富国城镇发展近五年累计回报74.85%，大幅跑赢同期业绩基准（-1.59%），荣获晨星、海通证券、银河证券的五年期五星评级。

站在当前时点上，蒲世林对市场保持乐观。他认为，虽然国内外宏观经济仍然有不确定性，但经过2024年年初的恐慌式下跌，市场对各种负面因素已经充分消化，估值已经跌至极具吸引力的位置，虽然指数未必有很大的上涨空间，但确实是选股的最佳时机。随着经济增长中枢的放缓，无风险利率已经显著下降，股市提供的静态股息就已经在大类资产里面显现出突出的性价比，只要市场预期稍有好转，就会迎来较好的机会。在富国远见价值混合未来的投资中，蒲世林仍然会坚持均衡的配置，坚持性价比，尽力实现稳健的收益目标。

本文源自：金融界