沪农商行：业绩保持稳健增长，特色业务优势夯实

2023年，沪农商行实现了新三年战略规划的良好开端，在保持业绩稳健的同时，采取系统化举措做好“五篇大文章”。

报告期内，沪农商行实现营业收入264.14亿元，同比增长3.07%；归母净利润121.42亿元，同比增长10.64%。投资者回报方面，该行现金分红率30.10%，股息率超5%。

沪农商行2023年营收及利润增速均明显高于上市银行中位数。截至4月28日，共有40家上市银行发布2023年报。沪农商行的营收及归母净利润增速分别高出中位数2.59及4.5个百分点。

2024年一季度，沪农商行业绩继续稳健增长，实现营业收入70.85亿元，同比增长3.69%，归母净利润35.52亿元，同比增长1.48%。

在经营业绩稳健增长的同时，沪农商行围绕“五篇大文章”，在科技金融、普惠金融、绿色金融、数字金融及养老金融方面稳中有进，不断提升服务实体经济质效，进一步夯实在相关经营特色领域的业务优势。

科技金融方面，沪农商行持续加大投放科技型贷款、聚焦“专精特新‘等企业。截至2023年末，该行科技型企业贷款余额较上年末增长近三成，服务上海市近半数“专精特新‘小巨人’”企业和约三成“专精特新”中小企业。

普惠金融及绿色金融方面，截至2023年末，该行普惠小微贷款余额增逾两成，户数增逾四成，继续保持“三农”金融服务区域市场主力军地位；绿色信贷增逾四成。

数字金融及养老金融方面，2023年，该行的金融科技投入同比增近15%；代发养老金客户数在上海地区市场占有率位居全上海第二，养老金当年发放笔数占比较上年提升幅度居全上海第一。

科技金融：科技型企业贷款余额增近三成

2023年，沪农商行通过加大投放科技型贷款、聚焦“专精特新‘企业、升级“鑫动能”科创服务品牌等措施来做精做优科技金融业务。

近年来，该行科技型企业贷款余额及户数持续增长。数据显示，截至2023年末，沪农商行科技型企业贷款余额925.16亿元，较上年末增长213.04亿元，增幅29.92%；科技型企业贷款余额占比达20.47%，较上年末上升2.90个百分点；科技型企业贷款客户数3,275户，较上年末增加815户，增幅33.13%。

一季末，该行科技型企业贷款余额及户数继续增长。根据一季报，沪农商行科技型企业贷余额1029亿元，较上年末增幅11.22%；科技型企业贷款客户数3672家，较上年末增幅12.12%。

与此同时，该行聚焦高新技术、专精特新等委办认证名单企业。上海市175家“专精特新‘小巨人’”企业和1,761家“专精特新”中小企业为该行授信客户，授信余额分别为88.48亿元、388.60亿元，较上年末分别增长41.48%、36.07%，贷款余额分别为74.64亿元、329.37亿元，较上年末分别增长43.82%、37.02%。

此外，沪农商行还形成丰富多元化的特色产品体系及生态化的客户赋能体系。报告期内，沪农商行推出“鑫动能科创贷”、“鑫动能”3.0服务方案。截至2023年末，该行“鑫动能”库内企业达940家，库内上市企业已达100家，较上年末增加34家。

普惠金融：贷款余额增逾两成 户数增逾四成

2023年，沪农商行坚持践行金融回归服务实体本源，持续加大投放对小微企业、个体工商户、农户及新型农业经营主体贷款投放。

截至2023年年末，该行普惠小微贷款余额779.28亿元，较上年末增幅21.55%；普惠小微贷款客户5.03万户，较上年末增幅47.51%；新发放普惠小微贷款加权平均利率4.04%，较上年末下降31个基点。

一季末，沪农商行普惠小微贷款余额及户数进一步增长。数据显示，截至一季末，该行普惠小微贷款余额791.45亿元，较上年末增长1.56%；普惠小微贷款户数50,969户，较上年末增加701户。

普惠小微的持续增长离不开该行优化客群及产品、完善流程及运用政策让利成效。

客群及产品方面，沪农商行对线下普惠产品进行线上化、数字化创新改造，持续优化银税贷、商e贷等产品。截至2023年末，该行普惠在线贷款余额241.52亿元，较上年末增长62.05亿元，增幅超30%，服务户数9,228户，其中，“商e贷”余额211.80亿元，较上年末增长57.32亿元。

流程优化方面，该行引入流水尽调系统等数字风控建设、加强队伍建设、完善无缝续贷机制，T+0续贷、循环贷等方式为主的无缝续贷工作。报告期内，沪农商行累计投放中小微无缝续贷611.74亿元，其中，中小微企业无还本续贷累计发生额199.95亿元，惠及企业2,382家，

政策方面，该行积极使用央行再贷款资金和各项政策工具。2023年，该行累计运用人民银行再贷款政策发放贷款超过280亿元，合计支持逾5800户小微企业、小微企业主、农户等信贷需求。

同时，沪农商行的涉农贷款也在增长。截至2023年末，该行的涉农贷款余额为663.78亿元，增幅3.04%。2023年，该行向476户产业链上农户投放产业链贷款22.90亿元；对涉农经营主体累计发放贷款超10亿元，持续位列上海市同业第一。

绿色金融：绿色信贷增逾四成

2023年，沪农商行践行可持续发展理念，通过健全制度、加强产品和服务创新及加大投融资规模来大力推进绿色金融。

健全绿色金融制度体系方面，2023年内，该行修订《上海农商银行2021-2025年绿色金融发展战略》，制定《上海农商银行绿色金融管理办法》等，完善业务制度体系。

产品和服务方面，沪农商行首先实现上海地区首单“碳中和债/乡村振兴”绿色中期票据承销发行；其次落地全行首笔分布式光伏贷款、首笔排污权抵押贷款、上海市首笔水网改造“节水惠”贷款；最后作为联合牵头行，融和租赁30亿元ESG可持续发展挂钩银团贷款

加大投融资规模方面，近年来，沪农商行的绿色信贷余额在逐年增长。截至2023年末，该行绿色信贷余额614.31亿元，较上年末增长41.00%，主要投向节能环保产业、清洁能源产业和基础设施绿色升级。

截至2023年末，该行绿色债券投资余额为115.49亿元，较上年末增长27.84%；资管产品绿色债券配置规模为21.39亿元，较上年末增长28.97%；绿色融资租赁余额101.47亿元，较上年末劲增45.19%。

金融科技投入及养老金代发量稳中有增

在持续加大对普惠、涉农、绿色贷款投放的同时，沪农商行还在深化数字金融。

2023年，该行坚定推进“Focus+”数字化转型战略，以数据+技术两大板块支撑公司金融、普惠金融等六条业务主线推进，持续加强科技力量投入。

2023年，该行科技投入达11.35亿元，同比增长14.05%，占营业收入4.3%；拥有专职金融科技人员818人，较上年末增加14.4%，占员工总数的9.15%。

与此同时，该行也发力养老金融。数据显示，截至2023年末，该行代发养老金客户较上年末增加4.20万户，养老金代发量较上年末增长11.76%，代发养老金客户零售AUM较上年末增长11.74%，代发养老金客户数在上海地区市场占有率位居全市第二，养老金当年发放笔数占比较上年提升1.08个百分点，提升幅度位居全市第一。

业绩增速、资产质量优于行业均值

在采取系统化举措做好“五篇大文章”的同时，沪农商行的经营业绩及资产质量也稳健向好。

2023年，该行实现营业收入264.14亿元，同比增长3.07%；归母净利润121.42亿元，同比增长10.64%，营收及利润增速均明显高于上市银行中位数。

截至4月28日，共有40家上市银行发布2023年报。沪农商行的营收及归母净利润增速分别高出中位数2.59及4.5个百分点。

截至2023年末，沪农商行的不良贷款率为0.97%，拨备覆盖率为404.98%。与已发布年报的40家上市银行中位数对比，沪农商行的不良贷率低于中位数0.21个百分点，拨备覆盖率高于中位数127.35个百分点。资产质量保持行业较好水平，继续保持较强的风险抵御能力。

资本充足水平也保持良好。截至2023年末，该行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.74%、13.35%、13.32%，较上年末分别增长0.28、0.36、0.36个百分点。

2024年一季度，沪农商行实现营业收入70.85亿元，同比增长3.69%，归母净利润35.52亿元，同比增长1.48%。截至2024年3月末，该行资产总额14415.96亿元，较上年末增长3.55%，资产质量继续保持稳定。

区域优势明显 客户沉淀率较高

沪农商行是总部设在上海的法人银行，业务主要集中在上海市场，拥有遍及城乡的服务网络和深厚的客户积累，区位优势较为明显。

作为国际金融中心城市，上海已经成为我国金融开放创新最前沿的先行区之一，具有雄厚的经济基础。数据显示，2023年上海全市实现生产总值4.7万亿元，增速为5%。上海金融市场资源集聚与辐射效应不断攀升，全市金融市场交易总额达到3373.63万亿元，比上年增长15%。

上海“十四五”规划明确提出，加快构建“中心辐射、两翼齐飞、新城发力、南北转型”的城市空间新格。中心城区以外广袤的“郊区”作为上海特殊的战略空间，是上海重要产业和实体经济新质生产力的重要承载地。

“五个新城”方面，沪农商行一方面巩固乡镇网点优势，10 家郊区分支行中，包括青浦、
松江、临港新片区等在内的 7 家支行的各项存款及贷款市场占有率位列所属行政区前三甲；另一方面积极融入“五个新城”“南北转型”、
浦东核心承载区等重点区域的经济发展，支持上海东方枢纽项目、 浦江召稼楼“城中村”改造、上海崇明越江通道工程项目、西岑科创中心、长兴海洋科技港二期等重大项目。

沪农商行作为上海本土银行，网点覆盖面较广，客户沉淀率较高。截至2023年末，该行司共有364家分支机构，其中，上海地区分支机构357家。在上海108个乡镇中，网点数量共计243家，基本实现全覆盖。该行公司与个人活期存款合计3385.53亿元，占全部存款比例高达33.3%，客户粘性较强。

依托上海雄厚的经济基础、合理的产业结构，叠加“长三角一体化”国家战略以及“五个中心”和“五个新城”建设机遇，或将为沪农商行持续的业绩提升、资产质量平稳向好打下基础。

拟现金分红超36亿 长期投资价值凸显

今年以来，沪农商行的股价持续上涨。数据显示，截止发布财报前一天，沪农商行的收盘价为7.07元/股，较年初的涨幅高达23.17%。4月26日，沪农商行股价跟随银行板块一起，开盘出现了较大幅度的下跌，但是收盘时跌幅已经收窄，大额买单增加。去年下半年以来，港股通北向持股量持续增加，显示出相当一部分“聪明资金”已经关注到沪农商行的长期投资价值。

沪农商行也加大对投资者回报，持续大额分红。根据2023年度利润分配方案，该行拟对普通股每10股派发现金股利3.79元（含税），共计人民币36.55亿元（含税），现金分红率30.10%。值得一提的是该行近三年的现金分红率均高于30%。

此外，近年来该行ROE、ROA保持增长态势。数据显示，2023年该行的年化加权平均ROE为11.34%，较上年提升0.12个百分点；ROA为0.93%，较2021年末提升0.02个百分点

今年以来，A股市场呈现震荡上行走势，业绩稳健、持续大额分红、具备长期投资价值的绩优股受到投资者青睐。

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