收入端持续稳中向好 大华股份2024年一季度归母净利润同比增长13.26%

4月15日，大华股份（002236）发布2023年年报显示，报告期内，在国内外诸多因素影响下，公司仍坚持精细化管理和高质量发展的经营理念，实现营业收入322.18亿元，比上年同期增长5.41%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润29.62亿元，比上年同期增长87.39%。

同日晚间，公司发布2024年第一季度报告显示，公司营业收入同比增长2.75%，归母净利润同比增长13.26%，扣非归母净利润同比增长25.92%。

国盛证券分析指出，2023年，公司收入稳健增长，扣非归母净利润亦表现出两位数增速的弹性，整体业绩符合预期。由于2023年公司处置了原先持有的零跑科技股权，实现收入44.96亿元，为利润端带来了较大的非经常项。该项目由处置股权而来，因此并非可持续性项目，预计2024年公司利润端将恢复常态。

大华股份是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商，现拥有23,000多名员工，研发技术人员占比超50%，产品覆盖全球180多个国家和地区。2023年，公司全新升级DahuaThink#2.0战略，从intelligence（智能）升级到integrated intelligence（融合智能），持续聚焦城市和企业两大核心业务，坚定AloT、物联数智平台两大技术战略，全面激活以视频为核心的数据要素价值，赋能城市高效治理体系构建与企业数智化转型升级。依托对智慧物联的深入洞察与布局，公司持续探索新兴业务，延展了华橙、华睿、华感、华锐捷、华视智检、华消、运营公司、华忆芯等创新业务。

围绕视频应用的人工智能、AI大模型和物联数据不断显现更高的价值，以视频为核心的智慧物联领域的市场空间进一步扩大。2023年，公司G端业务同比增长0.18%，维持平稳；B端业务同比增长9.92%，稳健增长；创新业务实现了19.20%的同比增长，软件业务实现了21.59%的同比增长，为公司带来成长驱动力。

数据显示，2023年，公司研发投入39.67亿元，同比增长2.17%，占营业收入的12.31%。除了对传统的视频技术保持投入，公司持续加强对多维感知、AI大模型、数据智能、智能计算、云计算、软件平台、网络通信、网络安全、创新业务等技术领域的研究、开发和产品化。

值得关注的是，2023年全年，公司毛利率达到42.04%，相比去年同期直接提升了4.17%，叠加优秀的控费能力为公司带来了盈利能力的优化。可以发现，从2023年至2024Q1，公司利润端表现一直相较收入端更优，预计今年全年此趋势有望持续。

国盛证券认为，在收入端持续稳中向好的情况下，公司投资净收益的变动为利润端带来较大弹性，展望全年，我们预计公司2024年业绩有望持续稳健改善。

作为一家全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商，大华股份始终秉持“让社会更智能，让生活更美好”的企业使命，致力于构建一个绿色、环保、安全的智能世界。我们通过建设开放、融合、共享的生态体系，为客户创造更大的价值、推动社会可持续发展。

在公司发布2023年ESG报告中提及报告期内，大华股份向全球用户提供安全预警3次，安全应急响应服务平均响应时长在24小时内、响应率达100%。此外，大华股份于报告期内获得多项漏洞管理相关奖项荣誉与资质认可。

报告期内，大华新增更新RoHS报告1,718份，覆盖97%以上生产物料。同时，公司新增环保检测设备，完成1,000多类生产类物料，实现自研产品RoHS抽检合格率100%。此外，公司各类不同物料REACH申报覆盖率达100%，千余款在欧销售产品完成SCIP注册申报，WEEE（欧盟《报废电子电气设备指令》）产品整体回收率达到80%。