净利润继续亏损净资产断崖式下降，这家险企何时能破局？

鼎诚人寿2023年仍延续亏损状态，净利润为-1.66亿元。净资产也出现大幅缩水，由2022年末的1.38亿元降至2023年末的0.32亿元

标点财经研究员  司茜

成立十五年，这家寿险企业仍未扭亏。

鼎诚人寿保险有限责任公司（下称鼎诚人寿）2023年第四季度偿付能力报告显示，该公司净资产同比继续缩水，同时偿付能力充足率呈现下滑趋势。横向比较，该公司的偿付能力充足率也远低于行业水平。

值得注意的是，去年第三季度末，鼎诚人寿净资产为-2872.28万元，出现资不抵债。此前该公司曾推出增资计划，但并未成行。

另外，自成立以来，鼎诚人寿的保险业务收入实现了巨额增长，但却始终未能扭亏。据年度信息披露报告，2009年—2022年，鼎诚人寿累计亏损额近16亿元。

针对经营业绩、偿付能力等方面的情况，标点财经研究员向鼎诚人寿发送了沟通函，截至发稿尚未收到该公司针对具体问题的回复。

成立以来尚未盈利

公开资料显示，鼎诚人寿前身为于2009年3月成立的新光海航人寿保险有限责任公司（下称新光海航人寿），由新光人寿保险股份有限公司（台湾）（下称新光人寿）与海航集团有限公司（下称海航集团）共同出资组建而成。2018年9月经中国银行保险监督管理委员会批准，该公司完成了股权变更并增资至12.5亿元。   

自2009年成立以来，鼎诚人寿始终处于亏损状态。标点财经研究员查阅鼎诚人寿年度信息披露报告发现，2009年—2022年，该公司净利润分别为-0.41亿元、-0.49亿元、-0.72亿元、-0.90亿元、-0.86亿元、-1.08亿元、-0.82亿元、-0.99亿元、-0.88亿元、-0.79亿元、-1.10亿元、-1.62亿元、-2.65亿元和-2.55亿元，合计亏损15.85亿元。

据2023年第四季度偿付能力报告披露，去年鼎诚人寿继续亏损。具体来看，鼎诚人寿2023年实现保险业务收入28.67亿元，而净利润为-1.66亿元。

标点财经研究员发现，鼎诚人寿虽连年亏损，但保险业务收入却实现大幅上涨。据年度信息披露报告披露，2009年—2022年，鼎诚人寿的保险业务收入分别为0.14亿元、1.15亿元、1.81亿元、3.13亿元、3.48亿元、2.36亿元、1.52亿元、1.08亿元、0.99亿元、0.93亿元、0.88亿元、1.85亿元、15.73亿元及21.32亿元。

从成立之初至2022年，鼎诚人寿的保险业务收入实现了高达151倍的增长。尤其是2021年，该公司的保险业务收入同比大增750.27%，而净亏损却在当年同比扩大近64%。

为何成立十多年始终未能实现盈利？对于标点财经研究员提出的问题，鼎诚人寿并未作出回应。

偿付能力充足率低于行业水平 

鼎诚人寿2023年四季度偿付能力报告显示，2023年四季度末，该公司综合偿付能力充足率为135.00%，同比下降33.57个百分点；核心偿付能力充足率为95.77%，同比下降37.08个百分点。可见，该公司偿付能力充足率在2023年下降较为明显。

分季度来看，2023年四个季度末，鼎诚人寿的综合偿付能力充足率分别为151.06%、137.80%、145.42%及135.00%，核心偿付能力充足率为114.06%、98.35%、95.56%及95.77%。两项指标均呈现波动下滑态势。

而据国家金融监督管理总局披露，2023年四季度末，保险业综合偿付能力充足率为197.1%，核心偿付能力充足率为128.2%。其中，人身险公司的综合偿付能力充足率为186.7%，核心偿付能力充足率为110.5%。

也就是说，鼎诚人寿综合偿付能力充足率及核心偿付能力充足率均显著低于行业水平。         

数据来源：鼎诚人寿2023年四季度偿付能力报告  

增资计划难落地？

值得注意的是，近几年来，鼎诚人寿净资产出现大幅缩水。据偿付能力报告披露，2021年末—2023年末，鼎诚人寿的净资产依次为4.30亿元、1.38亿元及0.32亿元，可谓“跳水式”下降。从2023年情况来看，鼎诚人寿在第三季度末净资产为-2872.28万元，出现资不抵债。

实际上，近些年来，鼎诚人寿频频尝试增资。

2018年，鼎诚人寿原股东海航集团将其持有的1.9亿股股权转让给深圳市前海香江金融控股集团有限公司(下称香江金融)，将其持有的0.6亿股股权转让给上海冠浦房地产开发经营有限公司(下称冠浦地产)。股东新光人寿将其持有的0.75亿股股权转让给深圳市柏霖资产管理有限公司(下称柏霖资产)，将其持有的0.5亿股股权转让给深圳市国展投资发展有限公司(下称国展投资)。同年，新光人寿、香江金融、柏霖资管、国展投资、冠浦地产和深圳市乐安居商业有限公司(下称乐安居)分别向鼎诚人寿增资1.875亿元、0.6亿元、1.75亿元、1.25亿元、0.65亿元和1.375亿元。   

此次增资后，鼎诚人寿实收资本为12.5亿元。

2020年6月，鼎诚人寿发布新一轮增资方案，计划增资7.5亿元。然而，该增资计划并未落地。

时隔一年，鼎诚人寿发布两则股东变更公告：新光人寿拟将其所持有的25%股权全部转让给红豆集团有限公司（下称红豆集团）；香江金融拟将其所持有的20%股权全部转让至江苏永钢集团有限公司（下称永钢集团）。股权转让完成后，新光人寿及香江金融将不再持有鼎诚人寿股权。

同样在2021年，鼎诚人寿推出新的增资计划，拟增资25亿元，增资后注册资本将由12.5亿元增加至37.5亿元。现有股东中仅柏霖资产参与此次增资，其他股东均不参与。另外，前述股权受让方红豆集团、永钢集团以及鼎诚人寿拟引入的新股东深圳市物资集团有限公司将参与此次增资。然而，此次股东股权转让及变更注册资本金事项一直未被中国银保监会批准通过，增资方于2022年11月3日签订了《关于鼎诚人寿保险有限责任公司之增资协议》之解除协议，鼎诚人寿于当月退还增资款25亿元。

截至2023年四季度末，鼎诚人寿股东依然是新光人寿、柏霖资产、香江金融、国展投资、乐安居和冠浦地产，注册资本仍为12.5亿元。

对于鼎诚人寿来说，净资产近些年出现断崖式下降，而增资计划迟迟难以获批，如何破局值得关注。