【BT金融分析师】沃尔玛电商收入一路飙升，分析师称得益于其网站流量持续增长

基于沃尔玛在未来几年的盈利路线图，以及其自动化战略努力，我看好沃尔玛公司及其股票。我相信，一旦宏观情况恢复，该股将在未来几年保持上行轨迹。

虽然实体店收入仍然是沃尔玛收入的大头，但其电子商务收入在过去几年一直在飙升（2023财年增长了17%）。有趣的是，在过去的五年里，沃尔玛的股票上涨了90%，而其电子商务竞争对手亚马逊同期的股票仅上涨了35%。同样，在过去三年里，沃尔玛带给投资者的回报率为19%，而亚马逊同期的回报率为14%。

现在，让我们一起来看看沃尔玛的未来。

长期催化剂

本月早些时候，沃尔玛举办了2023年投资社区会议，会议结束时投资者情绪普遍看涨。这家零售巨头概述了其未来几年的战略。沃尔玛计划通过进行技术投资，特别是在供应链和自动化方面，来提升其运营和电子商务平台。

沃尔玛透露了更多细节，预计到2026财年末，其65%的门店和55%的配送中心将实现自动。此外，自动化工作预计将节约20%左右的单位平均成本，从而有助于利润扩大。

电子商务

沃尔玛相对较新的全球广告业务（由Walmart Connect牵头）正日益吸引投资者的注意力。该业务部门在2023财年增长了30%，达到27亿美元。最重要的是，沃尔玛电子商务网站不断增长的流量可以刺激营收增长。

与此同时，沃尔玛继续加强其电子商务业务。该公司通过增加吸引人的功能和交易来改进其网站。此外，沃尔玛对其在线网站进行优化将直接提高其网站流量，从而进一步推动其在线广告业务。

沃尔玛管理层看好广告业务未来的增长前景，并预计未来几年广告业务在该公司收入和利润中所占的比例将大大提高。目前，该部分业务的利润率高达70%至80%（相比之下，其零售业务的利润率只有个位数），这可能是未来几年提振利润的关键催化剂。

数字广告显然正在增长，沃尔玛和亚马逊等主要零售商正在充分利用这一增长潜力。例如，亚马逊在2022年第四季度的广告收入为116亿美元，同比增长19%。同样，随着沃尔玛加大对数字广告业务的关注，该公司可能可以实现该领域更大的增长。

策略

在为期两天的投资社区会议上，沃尔玛还重申了其第一季度和2024财年的收益指引。在固定汇率基础上，该公司净销售额增长4%-4.5%，预计第一季度调整后每股收益将在1.25美元至1.30美元之间。全年调整后每股收益预计在5.90 - 6.05美元之间，净销售额增长2.5%-3%。考虑到目前的宏观形势，这些都是积极的数据，可以提振了投资者的信心。

此外，沃尔玛还计划到2030年在美国的数千家沃尔玛和山姆会员店增加自己的电动汽车快速充电网络。这将为沃尔玛门店创造重要的交叉销售收入机会。

另外，继上个月宣布在五个物流中心裁员数百名员工后，沃尔玛最近也宣布裁员2000人，理由是经济前景的不确定性、通胀压力和利率飙升。此外，沃尔玛还宣布，由于业绩不佳，将关闭19家门店。

分析师观点

华尔街分析师们对沃尔玛的股票持乐观态度。总体而言，基于25个买入和5个持有，该股获得了“强烈买入”的一致评级。此外，沃尔玛平均目标价意味着将从当前水平上涨10.2%的潜力。

结论

沃尔玛的投资社区会议向投资者群体释放出了强烈的信号。该公司计划在技术和自动化方面大举投资，这可能会在未来几年改变市场，从而降低成本，提高效率，提高利润率，使其与同行相比更具竞争力。

在短期内，由于通胀逆风，沃尔玛的股票可能不会很快跑赢大盘。然而，从长期来看，基于包括自动化在内的各种战略举措带来的收入和利润率的增长，该股有望实现大幅增长。因此，我重申了对该股的看涨立场。

作者：Devina Lohia

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