新股消息 | 泰丰文化递表港交所 为“中国当代国画交易平台”

智通财经APP获悉，据港交所2月1日披露，泰丰文化控股有限公司（Tyfon Culture Holdings Limited）（以下简称“泰丰文化”）向港交所主板提交上市申请，未来金融为其独家保荐人。

据招股书，泰丰文化是中国知名当代国画的交易平台。根据弗若斯特沙利文报告，截至2021年12月31日止年度，泰丰文化于中国所有艺术品平台的当代国画交易额排名第一，市场份额为16.0%。

根据同一份报告，当代国画通常指1949年后创作的画作，而在艺术品平台市场适度地集中在排名前十的公司中，2021年按国画交易额计占35.2%的市场份额，其中泰丰文化占7.6%的市场份额，2021年总交易额为人民币15亿元，成为中国第二大艺术品平台。特别是，按2021年当代国画的交易额计，艺术品平台市场亦适度地集中在排名前十的公司中，占36.6%的市场份额，其中泰丰文化为中国最大的当代国画艺术品平台，市场份额为16.0%。

资料显示，泰丰文化总部位于中国江苏省苏州市。自2013年成立以来，泰丰文化已策略性地在长江地区（特别是江苏省）建立业务，江苏省的艺术品行业受益于多项当地政府优惠政策。于往绩记录期间，泰丰文化分别举办168场、352场及347场在线及╱或线下展览，其中绝大部分线下展览于长江中下游地区举行，大部分在江苏省举行。

泰丰文化表示，随着政府大力支持江苏省艺术发展，艺术家将获得更多的资源继续深造。此举能够鼓励艺术家完善其技能及艺术造诣。此外，由于江苏省给予艺术家优惠政策以及当地浓厚的艺术氛围，全国其他地区技艺精湛的艺术家可能更愿意前往江苏省。上述政策将有助于培养实力派艺术家，提升艺术品的质量以及促进泰丰文化的战略性选址地江苏省的艺术产业发展。

从业务模式来看，招股书显示，泰丰文化向画作卖家（包括艺术家及画作拥有人）采购当代国画，彼等提供及委托销售当代国画，以透过平台进行销售。为吸引受欢迎的当代国画，泰丰文化可能会向画作卖家预付委托保证金。在完成销售后，泰丰文化代表画作卖家收取画作买家的付款并向其交付画作，并透过向画作卖家收取佣金获得收入。

泰丰文化指出，于往绩记录期间，付给画作卖家的委托保证金的实际金额是画作卖家与泰丰文化基于各因素（如当代国画市场于相关时间的市况、类似类别的画作的过往交易价及画作卖家的信用状况）协商决定的。

截至2020年和2021年12月31日和2022年9月30日，支付给泰丰文化客户的寄售按金总计分别达1.2亿元（人民币，下同）、1.05亿元、1.17亿元。寄售按金从2020年12月31日的1.2亿元降至2021年12月31日的1.05亿元，下降了人民币1520万元或12.7%，因为于年末前卖出更多的寄售画作。寄售按金于2021年12月31日的1.05亿元增至2022年9月30日的人民币1.17亿元，增加了人民币1170万元或11.2%，主要是寄售给泰丰文化的画作数目增多。

财务方面，2020年、2021年以及2021年截至9月30日止九个月、2022年截至9月30日止九个月，泰丰文化实现营收分别约为1.34亿元（人民币，下同）、1.94亿元、1.39亿元、2.01亿元；同一时期，该公司净利润分别约为3185.8万元、6759.5万元、4626.8万元、6666.6万元。

不过，泰丰文化也坦言，以下任何发展均可能对公司业务、经营业绩、财务状况及未来前景产生重大不利影响：概不保证将全额收回支付予客户的委托保证金；可能无法预测画作买家偏好和需求的变化，或可能无法识别、应对和正确判断当代国画市场的未来趋势和变化；倘无法维持与当代国画卖家（包括艺术家及画作拥有人）的现有业务关系，或未能进一步识别、扩大和发展新进当代国画卖家的客户群体，则业务可能受到不利影响；可能无法维持或扩展与画作买家的关系；业务面临与当代国画鉴定、认证、验证及定价有关的风险，其厘定倚赖于管理层及雇员的主观判断；于往绩记录期间的全部收入来自于提供与销售当代国画有关的画作代理服务，因此，泰丰文化的业务面临集中度风险。