普华永道：不良资产管理行业承担改革化险新使命

当前，不良资产管理行业越来越受到重视。8月12日，普华永道发布《2022年中国不良资产管理行业改革与发展白皮书》。据普华永道统计2021年中国不良资产整体规模约为5.88万亿元，较2020年增加6700亿元，同比增长12.86%，但资产管理公司的资本增速仍落后于不良资产增速，限制了资产管理公司承接不良资产的能力。

普华永道中国金融业主管合伙人张立钧表示：“近年来国际国内环境发生新变化，经济下行压力加大，未来风险防范化解的任务更加艰巨，在此环境下，不良资产管理行业也被赋予了助力改革化险的新使命。资产管理公司需要面对不断变化的新环境，在未来继续发挥金融稳定器和经济下行风险缓冲器的独特作用，响应监管部门的号召，通过多种途径参与化解重点行业、重点领域的金融风险。”

从四大资产管理公司（AMC）成立之初承接政策性业务到商业化转型的“1.0阶段”，到综合化经营与地方资产管理公司崛起的“2.0阶段”，再到如今中国不良资产管理行业迈入3.0发展阶段，资产管理公司的功能与定位已发生了新的变化，特点主要体现在业务范围不断扩大、市场环境错综复杂、公司运营更加规范等诸多方面。普华永道认为，当前信用风险来源主要集中在房地产市场、中小银行金融机构、信托行业、地方融资平台和经营出现困难的非金融企业等领域。

白皮书提出了3.0阶段资产管理公司的四大功能定位变化，其中包括从金融牌照全面开花到回归聚焦“新”主业；从不良资产风险化解到困境机构风险化解；金融风险化解从大型机构下沉至中小机构以及属地性监管向全国性监管协同迈进。白皮书显示，进入3.0阶段，不良资产或风险资产来源更加多样，业务领域更加分散，处置周期进一步拉长，而市场各方的诉求在提高，交易架构更加复杂，交易周期更长了，对资产管理公司的能力要求也不同于以往。新阶段，资产管理公司需要面对的不仅是资产包，更是扩展至整个机构的纾困；资产管理公司也不再只是简单的提供资金解决流动性问题，而是需要真正盘活资产，彻底化解风险，这对资产管理公司的资源配置能力提出了更高的挑战。

普华永道中国金融业合伙人陈进展表示：“当前我国不良资产管理公司以资本消耗型业务为主，行业的发展需要资本与资金的支持。为了促进不良资产管理公司更好地聚焦“新”主业，在新的历史时期把握好定位，实现行业可持续发展，我们建议支持资产管理公司拓展融资渠道与降低融资成本，鼓励社会资本进入不良资产管理行业，完善相关配套政策增强司法保障效率，呼应监管要求拓宽新主业范围，并营造鼓励金融风险化解的税收环境。”