【视频】招商基金“投基伴你行”：如何控制回撤？

来源：金融界网

严控回撤，招商“瑞”系列是怎么做到的？

低波动与低回撤是实现绝对收益的基础，严格的回撤控制需要专业团队分工协作才能完成，固收+如何做到控制投资风险？本期就让我们跟随招商基金“投基伴你行”继续来更清晰的了解“瑞”系列是如何控制回撤的。

从上面视频中，我们了解到，招商基金内部建立了固收+组合回撤管理的投资纪律要求，制订了固收+组合投资风险管理制度，回撤管理的目的，是管理和控制组合可能发生的回撤风险。另外，根据回撤管理模型，风险管理部门每天测算，更新固收+组合风险资产仓位上限，风险乘数等风险预算，并在每天早上8：30定时发送给基金经理。

以招商瑞文为例，2020年上半年，受新冠疫情影响，全球股市震荡，A股经历大幅回撤，但招商瑞文在此期间将最大回撤控制在内部考核回撤控制目标之内，并在出现最大回撤后仅仅8个交易日就完成了净值修复并突破新高，而沪深300指数则用了3个多月的时间才完成修复；今年一季度，美债收益率上行、高估值板块面临调整，沪深300指数从高点回撤近17％，招商瑞文在此期间净值仍逆市上扬；今年7月末，受政策、经济预期下行等影响，资金风险偏好下降，指数及板块出现震荡分化，沪深300指数在7月末（7月22日-7月27日）回撤近8％，期间招商瑞文严控回撤，最大回撤出现后的7个交易日左右完成净值修复，而沪深300指数仍呈现震荡下行趋势。在市场震荡的情况下，招商“瑞”系列的回撤控制机制给持有人带来较好的持有体验。

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