海和药物科创板IPO再进一步！业绩亏损商业化盈利待解

3月8日，资本邦了解到，上海海和药物研究开发股份有限公司(下称“海和药物”)科创板IPO进入“已问询”状态。

图片来源：上交所官网

海和药物是一家专注于抗肿瘤创新药物发现、开发、生产及商业化的自主创新生物技术公司，公司以靶向药、表观遗传调节、肿瘤免疫治疗及联合疗法为核心，布局了靶向蛋白降解技术，建立了以“生物标志物”为指导的精准医疗平台。

招股书财务数据显示，海和药物于2018年、2019年分别实现营业收入1,875万元、1,537.91万元;公司于2017年至2020年前三季度分别实现归母净利润-1.73亿元、-4.28亿元、-2.93亿元、-4.28亿元。报告期内归母净利润亏损额达13.22亿元。

海和药物称，报告期内，公司处于药物研发阶段，产品尚未上市销售，营业收入主要为偶发性的技术转让收入。

海和药物符合并适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第二款第(五)项规定的上市标准：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

招股书显示，海和药物本次拟公开发行股票不超过2.21亿股，占本次发行后总股本的比例不低于10%。公司本次拟公开发行股票募集资金总额约31.5亿元，扣除发行费用后将投入新药研发项目、泰州生产基地建设项目、补充流动资金。

天眼查数据显示，截至2020年7月24日，海和药物共进行了3轮融资。在投资方阵营中，华平投资、高瓴资本、招银国际资本、中金资本等“明星”投资机构赫然在列。

此外，值得注意的是，海和药物曾于2018年至2020年期间搭建和拆除过红筹架构。期间，公司以开曼海和为融资主体实施了A轮融资。

海和药物在招股书中坦言存在累计未弥补亏损及持续亏损的风险，2017年至2020年前三季度，海和药物归属于母公司股东的净利润分别为-1.73亿元、-4.28亿元、-2.93亿元和-4.28亿元。截至2020年9月30日，公司累计未分配利润为-4.74亿元。

上述情况主要是由于公司目前仍无产品进入商业化阶段，尚未形成产品销售收入，但新药研发需要大量持续的研发投入，由此导致公司亏损并存在大额累计未弥补亏损。公司存在累计未弥补亏损且在未来一段时间内将持续亏损的情形。