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业绩波动、毛利率是否存下滑趋势?家联科技回复创业板上市委二次问询

来源:资本邦

1月28日,资本邦了解到,宁波家联科技股份有限公司(以下简称“家联科技”)创业板IPO已经过深交所二次问询,业绩波动、毛利率是否存下滑趋势等问题引创业板上市委关注。

本轮问询,创业板上市委主要问询涉及家联科技的业绩波动、收入与客户、竞争能力等问题。

创业板上市委要求家联科技说明2020年1-9月石油价格、塑胶原材料价格和公司毛利率的各月变化情况,公司毛利率是否处于下滑趋势。

家联科技回复表示:

主要原材料大宗商品价格与国际原油价格大体趋势上呈正相关关系、但波动幅度相对较小、短期趋势各有不同,除受原材料石油的价格影响外,还受产品供需关系影响,与年初金额相比,2020年1-9月国际原油最低价格相比年初下降约82%,PP及PS大宗商品最低价格相比年初下降约25%和17%。2020年4月国际油价短暂跌落至最近五年的历史低位,但随后国际油价快速回升,PP及PS原材料大宗商品价格4月份下降后也逐渐回升并超过了年初的价格水平。

2020年1~9月公司塑料制品毛利率呈先升后降的趋势,与塑胶原材料价格呈一定负相关关系。2020年1-9月塑料制品毛利率为26.06%,略高于2020年1-6月的25.06%及2019年的23.73%,总体上来看毛利率仍较以前年度有所增加。

创业板上市委还要求家联科技结合石油价格及塑胶原材料的价格上涨趋势,说明公司是否存在经营业绩大幅下滑的风险,并进一步完善相应的风险提示。

家联科技回复表示:

公司塑料制品主要采用塑胶原材料,塑胶原材料的价格受国际原油价格影响,整体呈现正相关。2020年1-4月,随着国际原油价格的下降,塑胶原材料的价格也有所下降,2020年5月开始,随着国际原油的价格开始回升,塑胶原材料的价格也有所回升。

公司毛利率变动受国际油价及塑胶原材料价格的影响,2020年1~9月公司塑料制品毛利率呈先升后降的趋势,与塑胶原材料价格呈一定负相关关系。2020年原油及塑胶原材料价格总体低于2017年至2019年,若未来价格持续走高,且公司无法及时充分向下游客户转嫁,将使得公司毛利率水平下滑,公司可能面临经营业绩大幅下滑的风险。

创业板上市委要求家联科技说明生物全降解材料产品与传统塑料产品产值的比例领先于全球塑料行业中相对应比例”的相关预测和计算是否具备充分依据,能否说明发行人在生物全降解材料产品领域具有技术先进性、能否反映公司的市场地位,如否,请在招股说明书调整相关表述。

家联科技回复表示:

根据在Wind数据中查询到的欧盟统计局所提供的最新数据,2018年、2019年世界塑料产量分别为3.59亿吨、3.68亿吨。

而根据欧洲生物塑料协会、全球信息提供商IHSMarkit(美股上市公司)、世界知名数据统计网站Statista、智研咨询等数据来源,2018年、2019年世界可降解塑料产能约分别为107.7万吨、117.4万吨。2018年至2019年可降解塑料产量与世界塑料产量的比值约分别为0.30%、0.32%。根据Wind、ChemicalBook、阿里巴巴等渠道数据,常见可降解塑料单价约为塑料的2-4倍。

按照上限4倍计算,2018年、2019年世界可降解塑料产值与世界塑料产值之比的理论上限约分别为1.19%、1.26%;而公司2018年、2019年与2020年1-6月生物全降解材料产品产值占总营收比例分别为2.42%、3.55%和4.51%。即2018年、2019年世界可降解塑料产值与世界塑料产值之比的理论上限约为发行人对应年度生物全降解材料产品产值占总营收比例的49.17%、35.49%。

此外,为避免歧义,公司将招股书中“公司生物全降解材料产品与传统塑料产品产值的比例领先于全球塑料行业中相对应比例”修改为“公司生物全降解材料产品产值占总营收比例高于世界可降解塑料产值占世界塑料产值比例”。

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