大摩：维持中生制药(1177.HK)“增持”评级 目标价9.87港元

摩根士丹利发表报告表示，中国生物制药(1177.HK)今年第三季收入按年跌19%、核心盈利跌42%，均低于该行预期，主要受到带量采购(volume-based procurement)及新冠疫情挥之不去所拖累，新管理层正全速推进业务发展，而关键将是12月中的中国国家报销药品目录(NDRL)谈判情况。

该行指，中生制药第三季收入按年跌19%(对比第二季升2%)，主要受到带量采购及新冠疫情影响；公司上季核心盈利跌42%至5.43亿人民币，因毛利率较低及营业费用较高，核心毛利率跌3.9个百分点至9.7%。

大摩维持对中生制药“增持”评级及目标价9.87港元。

（文章来源：格隆汇）