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中金:下调吉利(0175.HK)目标价至13.7港元 维持跑赢行业评级

来源:格隆汇

中金公司发表研究报告指出,中国今年车市或将受到全球疫情较大影响,基于对吉利(0175.HK)销量的中性假设,下调公司2020年/2021年净利润39.1%和30.9%,并下调目标价30.1%至13.7港元,但维持“跑赢行业”评级。

报告指,由于研发费用上升较快,而且毛利率受市场影响较多,吉利汽车去年业绩低于预期,预计受到疫情影响,行业销量下滑12%,吉利销量下降8%,今年和明年淨利润料约62.54亿元人民币和83.1亿元人民币。

吉利汽车去年净利润下滑35%,并警告2020年可能成为最艰难的一年。截至去年底,吉利汽车在手现金和等价物193亿元人民币,同时,公司一年内到期的有息负债几乎清零,若仅考虑利息、薪酬类的刚性支出,资金过冬能力强劲,维持跑赢行业评级。

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