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广发证券:网龙(00777)游戏强劲 在线教育迎风起航 升目标价至36.9港元

来源:智通财经网

广发证券发布研报称,网龙(00777)游戏强劲,在线教育迎风起航。网龙核心IP《魔域》系列游戏19H1收入同比+56.5%,预计端游19H2到目前流水维持稳定略增,12月新资料片“御剑天下”上线及王力宏代言驱动用户活跃度提升。储备多款有版号手游,其中《终焉誓约》由B站独代,预计20H1上线,《魔域传说》H5、《英魂王座》、《英魂之刃战略版》预计于20H2上线;另外,《魔域2》、《决战巨神峰》等手游在版号审批中。

网龙教育业务蓄势多年,国内+海外、产品+内容+平台多方布局、多点推进,叠加疫情驱动在线教育需求激增,预计2020年国内、海外教育业务均有不错增长。海外:普米在欧美等发达国家收入保持增长,新兴市场如埃及、俄罗斯、土耳其有项目在落地中或有招标机会,预计19H2收入好于上半年,2020年收入回升。国内2020年收入有望提速:SaaS业务落地教育部学校规建中心项目,与北师大签约智慧校园建设项目,福州智慧教育项目累计中标近6千万元人民币。疫情驱动需求增长,旗下网教通、101PPT、Edmodo加快落地。

广发证券表示,网龙核心游戏仍增长,多款新游待上线,在线教育行业需求激增,公司教育开始多点变现,融资为新项目落地及潜在投资并购提供弹药,维持“买入”评级,上调目标价至36.9港元。

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