股票>港股>港股研究

富瑞:维持百威亚太(01876)“买入”评级 降目标价至34港元

来源:智通财经网

富瑞发布报告称,考虑到百威亚太(01876)去年第四季及今年首季业绩表现或较疲弱,预期未来几天公司股价将持续受压。但随着百威亚太于本周四(27日)公布业绩后,股价有望见底反弹,因为投资者将转为聚焦其中期的增长,预计公司在今年下半年及明年将有良好复苏势头,故维持“买入”评级,略降目标价2.86%,由35港元至34港元。

该行预期,百威亚太去年第四季销量及EBITDA将分别下跌2%及17%,对比市场预期EBITDA跌9%。首季行业预计有60%销量是来自农历新年活动,但近期需求或大幅下跌。加上百威是湖北省最大的啤酒品牌,其市占率达40%,且公司在武汉也有一间大型工厂。不过,该行相信大部分地方的啤酒需求将会复苏,公司有望于今年下半年可恢复增长,主要由于百威于去年第四季已增加非夜店销售渠道的投资,预计可逐渐反映其成效。

该行称,将百威亚太今年销量及EBITDA预测分别调低12%及15%,但维持对其明年盈利的预测。考虑到公司长期增长和潜在并购机会,认为百威亚太目前估值仍具有吸引力。

下载证券之星APP 看今日股市热点