鼠年券商第一股！中银国际证券启动IPO发行 将发2.78亿股

1月31日，中银国际证券正式启动了IPO发行计划，此时距离项目23日拿到批文仅过去了7天(中间还包括春节假期)，可谓神速。

根据公告，此次中银国际证券计划公开发行新股2.78亿股(招股书称不超过8.33亿股)，占发行后总股本的10.01%，网下、网上发行比例为7:3。所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加该公司资本金及营运资金，扩展八个方面的相关业务。

中银国际证券迅速启动发行

1月23日，春节前最后一个工作日，证监会公告核发中银国际证券(证券简称“中银证券”)IPO批文，中银国际证券将成为第37家A股上市券商。

值得注意的是，此次中银国际证券的上市工作开展相当迅速，从拿到证监会批文到如今公布发行时间表，仅过去了7天时间，期间还包括了春节假期。

根据发行时间表，中银国际证券将于2月7日进行初步询价，2月11日确定发行价格，2月12日进行网上路演，2月13日同步进行网上、网下申购，2月14日情人节当天公布中签结果。

根据该公司刚发布的《首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》，此次IPO计划公开发行新股数量为2.78亿股，占发行后总股本的10.01%，发行后总股本为27.78亿股。其中，网下初始发行数量占比70.00%，网上初始发行数量占比30.00%。

与此同时，网下配售要保证公募基金、养老基金和社保基金获配总量不低于此次网下发行股票数量的55%。企业年金基金和年金保险获配总量预设为不低于此次网下发行股票数量的15%。公募养老金社保类、年金保险类有效申购不足上述安排数量的，可以向其他符合条件的网下投资者配售。

募集资金八大用途

中银国际证券表示，此次公开发行股票所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金及补充公司营运资金，扩展相关业务。公司将以公司整体战略规划为导向，并结合各业务发展现状和发展计划，统一管理和分配扩充后的资本金，进一步改善收入结构、分散风险、提升公司资本获利能力，实现股东利益最大化。

具体而言，资金投向将包括：(一)投资银行业务方面，该公司将抓住“供给侧改革、服务实体经济”等国家宏观经济政策带来的机遇，深化行业优势，狠抓突破口，打造专业团队，持续扩大业务团队，支持业务发展。

(二)零售经纪业务方面，将抓住社会收入结构调整完善、居民财富继续较快增长、投资理财需求更加旺盛等机遇，重抓客户规模与质量，加强渠道建设与融合，增强产品配置能力，提升该公司财富管理服务水平。

(三)资产管理业务方面，将运用此次募集的资金调整现有的业务结构，做强、做大、做优该公司资产管理业务。

(四)证券投资业务方面，将运用此次募集的资金，从适当提高证券投资规模、多元化开展固收投资业务、加强权益投研力量等方式、适度发展权益等其他标的场外衍生品业务、优化新三板做市业务等方式，进一步提高证券投资业务的行业竞争力。

(五)私募股权投资业务方面，运用此次募集资金扩大产品规模，完善管理架构，健全工作机制，优化业务流程。包括寻找合适的合作伙伴，完善私募股权投资子公司的管理架构，健全市场化、规范化的工作管理体系，优化业务流程，完善合规风险人员配备。

(六)期货业务方面，在明确客户群体的基础上，该公司将运用此次募集资金加强渠道建设、加强产品创新，逐步提升服务能力。

(七)研究与机构业务方面，根据该公司战略和市场需要，加快队伍建设，拓展机构客户，加强内部管理，打造研究销售服务品牌。

(八)风控合规和信息技术投入方面，加大风控合规的投入，保障该公司风控合规规范有效；加大信息技术的投入，强化信息技术对该公司业务发展的支撑作用。

近年来业绩稳步提升

招股书显示，2016年至2018年，中银国际证券营业收入行业占比分别为0.71%、0.76%、0.98%，市场排名分别为第35、30、28位；净利润行业占比分别为0.75%、0.92%和1.21%，市场排名分别为第35、24、20位，营业收入和净利润市场排名逐年大幅上升，市场份额稳步扩大。

同时，中银国际证券净资产收益率近年连续跑赢行业平均，且幅度不断扩大，其中2018年高于行业2.42个百分点，跑赢幅度达到68%。据中证协统计数据，2018年在行业内98家证券公司中，中银国际证券净利润行业排名第20位，净资产收益率行业排名第11位，净资本收益率行业排名第16位，盈利能力居行业前列。

从营收结构来看，近三年来，中银国际证券的佣金收入主要来自经纪和资管业务。其中，受益于2019年资本市场回暖，该公司经纪业务收入贡献占比有所提高；而资管业务虽然受到“去通道、降杠杆”的影响，但其收入贡献相比与2018年仅略有降低，仍保持着相对较高占比。

事实上，早在2015年8月，中银国际证券就获得公募基金管理业务资格，并于2016年4月发行首只公募基金产品。截至目前，全市场取得公募基金资格的证券公司或券商资管子公司仅13家。2016年至2018年，中银国际证券资产管理业务规模行业排名分别为第九、六、七位，保持在行业领先水平。与此同时，中银国际证券的资产证券化业务(ABS)也在逆势增长，目前共落地60余单资产证券化业务，规模超过1100亿元。

“从行业竞争格局看，尽管近年市场集中度有所提高，大公司竞争优势明显，但全行业未出现系统性重要公司，中小公司仍有较大提升空间。”中银国际证券表示，目前部分中小证券公司正在把握机遇，在激烈竞争格局中谋求竞争优势的提升。

从整个金融行业看，目前证券公司总体规模在金融机构中占比偏小，且尚不具备较强的国际竞争力，随着中国经济的发展，必将产生一些有国际竞争力的公司，这是我国证券公司面临的重大机遇。同时，证券行业也面临巨大的挑战，公司自身发展也存在短板，在信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等控制方面需要建立长效机制。

（文章来源：券商中国）