赔一亿罚款又折七成销量 长安汽车机关算尽难逃“亏损王”劫难

一季报刚刚成为A股的“亏损王”，今天又收到1.6亿的罚单，长安汽车今年的烦心事还真不少。

今日早间，市场监管总局官网对长安福特实施纵向垄断协议，对其处以罚款1.628亿元。

据悉，2013年以来，长安福特在重庆区域内通过制定《价格表》、签订《价格自律协议》以及限定下游经销商在车展期间最低价格和网络最低报价等方式，限定下游经销商整车最低转售价格，违反《反垄断法》关于禁止经营者与交易相对人达成限定向第三人转售商品最低价格的垄断协议的规定。

受此消息影响，长安汽车盘中一度重挫超7%，收盘大跌4.42%，近15亿市值不翼而飞。

　　“坑货”长安福特既交罚款又拖垮业绩

长安福特除了给长安汽车带来一亿多元罚单的坑外，还得为公司最近业绩下滑的困局来背锅。

据长安汽车2018年年报，2018年长安汽车全年营业收入为663亿人民币，比2017年减少了17.1%；2018年的净利润为6.8亿元，比2017年减少了90.46%。

在去年净利润大幅下降的背后，它的扣非净利润出现了上市23年以来首次为负的窘境。年报显示，长安汽车计入当期损益的政府补助高达28.73亿元，比2017年的16.13亿元增加了12.6亿元，增幅为78.16%。而2016年，长安汽车获得的政府补助为8.64亿元，两年间增长了232.52%。这意味着如果没有逐年提高的政府补助，长安汽车2018年将亏损20亿元。

很快，它在今年第一季度净利润就出现了大幅亏损。它一季度实现营收160.08亿元，与去年同期的200.10亿元相比下滑20%；净利润亏损20.96亿元，同比大幅下跌250.62%，成为A股一季报的“亏损王”。

在这两份糟糕的业绩单背后，长安汽车产销量的下滑是不容忽视的。

根据去年年报显示，2018年长安汽车集团整体销售量为213.77万辆，相较于2017年的287.25万辆下滑了25.58%，其中长安福特的销量从2017年的82.79万辆下滑至去年的37.77万辆，惨遭腰斩。

而今年前四月，长安汽车的销量依旧是节节败退，仅有57.01万辆，相较去年前四个月的84.5万辆，减少了27.49万辆，长安福特的形势更为严峻，从去年同期的16.83万辆跌至今年的5.16万辆，同比大跌69.34%。

从此不难看出，长安福特汽车销售量的大幅度下滑，是导致长安汽车集团出现巨额亏损的主要原因之一。

　　“雷声大，雨点小”的转型

车市步入寒冬，销量遭遇断崖式下跌，长安汽车尝试过各式各样的转型计划，但大多收到的是“雷声大、雨点小”的效果。

早在2017年10月，长安汽车总裁朱华荣首次提出了“深化改革，第三次创业”的设想，同时，朱荣华还在会议上提出了长安应按照经销商的库存来制定提车指标，去年4月，长安汽车正式发布了“第三次创业”战略计划：产品向新能源、智能化自动驾驶转型；公司由单一生产商向生产商+出行服务转型；2020年的客户规模将达到2000万，2025年将达到4000万。

虽然它的目标十分远大，但这反而暴露了它高库存的问题。

据汽车工业协会今年4月库存指数预警显示，4月份，全国汽车经销商库存预警指数为61%，位于警戒线之上，这意味着全国汽车经销商库存指数已连续16个月超过警戒线。其中17个品牌的库存深度超过2个月，长安以3.4个月高居榜首。至少从当前的运营结果看来，高库存的格局短期内难以逆转，公司的第三次创业计划进展显得尤为艰难。

除了第三次创业计划，长安汽车还在执行着“香格里拉”计划和北斗天枢智能化战略，具体来看，在“香格里拉计划”中，它计划到2020年，完成三大新能源专用平台的打造；到2025年，全面停售传统意义的燃油车，实现全谱系产品的电气化，在全产业链上累计投入超过1000亿元。

在北斗天枢智能化战略，并表示2020年长安将不再生产非联网新车，实现100%联网，100%搭载驾驶辅助系统。基于此战略，长安将实施“4+1”行动计划，包括知音伙伴计划、合作共创行动、智能体验行动、智能联盟行动、千人千亿计划五大方面。

虽然各项计划和战略让投资者看得是心潮澎湃，但是没有行业领先的研发实力，这一切都是空中楼阁。至少从数据上看，长安汽车的研发实力受到了质疑。

去年长安汽车研发费用为25.43亿元，比2017年的26.17亿元下降2.8%。2018年，长安汽车研发人员数量为7722人，比2017年的7177人增加了7.59%。但研发费用显示，长安汽车工资及福利由2017年的15.44亿元下降到14.33亿元，降幅为7.75%。研发人员僧多粥少，对于长安汽车研发团队的稳定性有不良影响。

除了自身转型，长安汽车也考虑过引进战略投资者的方案。根据最近的公告看，它的下属合营企业江铃控股有限公司拟引入战略投资者进行增资。本次增资扩股以现金方式进行，爱驰汽车拟增资17.47亿元，其中10亿元计入注册资本，7.47亿元计入资本公积。

但是公开资料显示，今年一季度末爱驰汽车总资产为24.68亿元，负债24.07亿元，净资产为0.61亿元，资产负债率高达97.53%；营业收入37万元，亏损2.54亿元；这种高负债率、业绩亏损的战略投资者不禁引来了各方的质疑。

销量断崖式下滑，库存居高不下，转型困难重重，战略投资者实力遭到质疑，长安汽车2019年的日子，真的挺不好过......

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