坚守基本面投资结硕果，鹏华权益女杰蒋鑫诠释“长跑中胜出”

　　人们常说“陪伴是最长情的告白”。那些默默陪伴投资者多年，以优异业绩穿越牛熊考验的主动权益类基金可谓历久弥新，愈加受到投资者的关注与青睐。成立于2003年7月12日的鹏华普天收益偏股混合型基金(160603)至今已超过17年，总回报超过了1300%，成为全市场为数不多的“十倍基”，年化回报亦超过16%，为投资者持续创造稳健回报。

　　据w ind数据统计显示，鹏华普天收益运作17年间累计分红多达19次，为投资者派发红利总额达7.34亿元。受投资者热捧，该基金的份额由成立之初的3.43亿份跃升至巅峰时期的35.47亿份。此外，从持有人结构来看，据历史公开披露报告显示，该基金持有人户数从2004年年中的1,263户，一路飙升至2019年底的18,748户，期间持有户数大幅增长了近14倍。

　　据了解，鹏华普天收益成立以来尽管历经多位基金经理接力管理，但稳健收益的特征仍然得以延续。以现任基金经理蒋鑫为例，据w ind数据统计显示，截至8月11日，蒋鑫自2017年7月29日任职以来，总回报达100.36%，实现倍增，任职年化回报超25%，在535只偏股混合型基金中名列前1/4，期间净值超越基准收益率亦高达76.11%，为投资者创造了丰厚回报。另据银河证券数据显示，过去三年，该基金以106.54%的收益率位居138只同类基金前1/8，并获银河证券三年期五星基金评级。

　　探究鹏华权益女杰蒋鑫的投资逻辑，不难发现坚定的长期持有来源于对个股深入的研究。蒋鑫认为，拉长时间维度来看，业绩具有持续成长性的企业股价能够获得与其业绩相匹配的增长。拉长历史来看业绩最好的行业也是涨幅最大的行业，可以看出业绩和股价表现在长期高度相关。投资于能持续成长的公司，大概率可以获得持续的超额收益。在投资组合管理中，蒋鑫坚守长期增长的理念，维持稳定的低换手，相信投资长期具备成长空间且估值匹配的个股能够为客户提供稳定的超额回报。

　　蒋鑫坦言，自己的投资思路是希望能够选出那些具备长期可持续增长的个股。新冠疫情的影响尽管在短期内有所反复，但对于A股上绝大多数的公司长期现金流的增长都没有什么影响，影响的仅仅是市场情绪与短期一两个季度的业绩而已，因此长期来看，按照她的投资理念这就不是一个卖出或者买入股票的理由。过去十年，在A股历史上，那些股价靠前的行业，与它的业绩增长相关性非常强，也就是说股价表现靠前的行业，基本也是业绩增长最快的行业，包括食品、饮料、家电、银行、餐饮旅游、医药，以及电子计算机、建材等，其中主要就是以科技和消费行业为主。顺着这个逻辑，她希望寻找未来业绩具备长期持续成长性的行业，从中挖掘到可以长期获得稳定超额收益的一些公司。

　　在多年投资实践中，蒋鑫持仓偏好消费、医药和科技，低位买入后长期持股是其获得收益的重要方式，她专注于成长风格的投资，希望做到投资具备长期可持续增长的行业和个股。蒋鑫坦言，这种风格从她2016年管组合至今为止一直朝着这个方向在努力。在组合的管理过程中，蒋鑫希望以结构战胜市场，较少的进行仓位选择，在市场的持续下跌中不悲观，在持续上涨中也不会过于乐观，仍然坚守长期增长的理念，组合维持稳定的低换手，蒋鑫相信投资长期具备成长空间且估值匹配的个股能够为客户提供稳定的超额回报机会。

　　实际上，作为公募行业“老十家”基金管理公司之一，鹏华基金素有“基本面投资专家”之称，立足于为投资者持续创造价值，长期以来始终坚守“长期投资、稳利致远”的投资理念。具体而言，鹏华基金坚持研究发现价值，坚持深入的基本面研究，坚持独立的价值判断。在多年的投研实践中，通过构建严谨、完整的投研体系，鹏华基金逐渐形成了可持续的基本面投研实力，力求在不同的经济环境下，洞悉市场基本面变化，寻找符合产业和社会发展方向，且具备持续竞争优势和良好盈利能力的最优投资标的，得以为投资者创造长期价值。优秀的股票 投资能力也获得权威认可，在银河证券最新发布的《公募基金管理人股票 投资管理能力评价(20200630)》中，鹏华基金“过去3年股票 投资主动管理能力”在91家管理人中排名第7。