（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北交所打新黄金配置期持续，2026年前五月首日涨幅均值201%+中签率企稳》研报附件原文摘录）
2026年至今打新累计收益率1.79%，预计全年收益率货位于3.30%-4.13%
从新股发行节奏上来看，2024年全年发行新股23家，2025年北交所上市企业26家，截至2026年5月22日2026年北交所上市企业28家。从北交所上会节奏上来看，2025年末从发行审核会议的召开频率看有所提升，其中截至2026年5月22日，2026年合计过会48家，平均每月过会约10家企业。从冻结资金和申购户数来看，2025年三季度至今，北交所网上发行有效申购户数+冻结资金中枢整体稳定在均值54.17万户和8192.42亿元左右。截至2026年5月22日，2026年1-5月北交所网上发行有效申购户数均值达52.43万户，网上冻结资金均值达8617.65亿元。从2026年北交所新股申购中签率来看，2026年上市企业中签率整体处于0.03%，2025年三季度后中签率并未进一步下滑。从北交所100股资金申购门槛来看，截至2026年5月22日，2025年至今北交所100股资金申购门槛均值为478.83万元，其中2026年至今100股资金申购门槛均值为563.45万元。从2026年新股首日涨幅来看，截至2026年5月22日，2026年新股首日涨幅均值达201.53%，此外随着近期市场对新股关注度增加，新股首日涨幅实现增长，其中近期上市的朗信电气、嘉晨智能、锐翔智能、振宏股份、中科仪首日涨幅均值达451.63%。最大申购资金上限实际收益率来看，2025年北交所打新累计收益率为2.98%，截至2026年5月22日，2026年北交所打新累计收益率达1.79%。2026年预计1500万现金（单只申购上限为5%）新股申购收益率或位于3.30%-4.13%区域。
观点：北证估值优势凸显，关注北证50成分调整、硬科技龙头、未涨次新
北证50和北证专精特新指数报1,327.26点和2,238.95点，周涨跌-3.70%和-1.99%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为35.45X、68.65X、43.05X、37.26X、29.47X。展望后市，近期北证走势弱于双创，市场热点也多为映射类。但我们认为两情绪指标边际改善加上估值优势凸显，北交所仍然值得关注。我们建议重点关注三大方向，1）布局6月指数成分调入公司；2）高景气硬科技赛道的北交所细分龙头。3）估值合理且位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”且业绩成长性明确的未涨次新股。我们的股票池包括（信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术；高端装备产业链：同力股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯、宏远股份，三协电机、开发科技、苏轴股份；医药生物产业链：锦波生物、海昇药业、梓橦宫、普昂医疗。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水、江天科技。）
北交所审核/监管/新三板：嘉晨智能和朗信电气首日涨幅676.23%和390.63%
审核更新信息：吉和昌已注册；恒兴股份、长鹰硬科提交注册；珈凯生物已过会；贝尔生物、腾信精密、菊乐股份分别定于2026年5月28日和29日上会。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。
