【券商聚焦】中信证券上调高通(QCOM)目标价至65美元 维持“中性”评级

金吾财讯 | 中信证券发研报点评高通(QCOM) FY2026Q2季报，指出公司手机业务受内存供应不确定性和涨价影响，导致OEM产量和渠道库存减少，影响下季度指引。尽管如此，公司预计中国客户的手机业务收入将于FY2026Q3触底回升。汽车业务方面，公司指引FY2026年末Run Rate突破60亿美元，显示业务快速发展。数据中心业务进展顺利，公司正与Hyperscaler合作开发数据中心芯片。研报认为，尽管FY2026手机业务面临较大压力，但公司业务多元化模式下，汽车业务和数据中心业务的发展值得看好。 中信证券表示，对于手机业务的触底回升节奏，建议投资者保持密切关注。同时，该行对高通的整体业务前景持谨慎乐观态度，认为公司在多元化业务布局下，有望实现稳健增长。 该行进一步指出，根据FY2026Q2季报及未来业务展望，将高通2026-28E收入预测分别上调3.5%、3.0%、3.2%。股东净利润预测分别上调4.5%、4.8%、4.6%。考虑到市场对高通业务多元化的认可，该行调整DCF模型中的风险溢价假设，目标价上调至65.00美元。然而，鉴于手机业务的不确定性，该行维持对高通的“中性”评级。