浅谈我投资永辉的底层逻辑

历史上所有的改革，大到一个国家，小到一个公司，无非就是两种情况，一是先进生产力取代落后的生产力，二是财富的再次有效分配。说白了就是“落后就要挨打”和“不患寡而患不均”。

对于线下以超市为代表的必选消费而言，我们这些年经历过贸易战，疫情，房地产震动，现在又是关税战，以超市为代表的线下消费终端，早就被线上打得溃不成军，一是消费习惯的改变带来的线下消费萎缩，二是卷价格带来的劣币驱逐良币，三是对行业的悲观预期造成从业者的麻木和得过且过，这些都注定了以前的传统消费模式，完全满足不了广大消费者的需求，改革可能会死，不改革肯定会死。

那么我们对比一下线上和线下的消费，线下就完全没有出头之日了吗？其实完全不是这样的。线上只是一个平台，撮合厂商和消费者之间的交易，这个平台最直接的体现就是卷价格和提供产品的多样性，而当平台在流量红利（流量开支大幅增加）慢慢失去加上用平台开始逐步垄断的时候，厂商和消费者，就会受到其反噬。

反观线下消费，全国性的超市品牌，在提供优质服务和优质且价格合理的商品的情况下，它不仅有平台优势（线下消费聚集），还有随时根据消费趋势和需求进行自有商品开发的优势（无非就是利用品牌平台优势让厂商贴牌形成共赢）。但因为之前传统超市的劣根性（卷价格，吃回扣等），转型是比较艰难的，一是要取得消费者的重新信任，二是将以前被线上吞噬的阵地重新拿回来，三是有足够的现金流应对改革的阵痛，四是抵挡住原有既得利益者的疯狂反扑和相似品牌的激烈竞争（被大部分消费者认可的胖东来都在遭受顽固阵营的疯狂抹黑和反扑，不要说本来之前名声就不太好的永辉了）。

以上讲的是先进生产力取代落后生产力，我们只要问自己，永辉以上我说的四个难点能不能顺利度过，形成广大消费者值得信赖的品牌？就能决定自己是否可以投资永辉。

接下来我要说的，财富再分配的问题。

我们社会中的大部分人，即是生产者，又是消费者（食利阶级除外），不能一边抱怨消费不畅，一边又拼命的卷价格卷工资，大部分人，只要能提供优质的服务，就应该取得商品本身之外的一些服务溢价，如果不能，就会陷入越卷越差的境界之中。巧妇难为无米之炊，没有哪个人不会去追求更好的更高品质的生活，前提是向上卷服务和质量获得超额报酬，而不是向下卷价格苟且偷生。

胖东来模式的一个核心，就是公司利润的再次分配是否符合公司大部分人而不是少数股东的利益，这是对传统超市食利阶层的一个挑战（收黑钱利用权力上架商品也属于食利），对于永辉来说，居然还有持股永辉的散户建议工资不能像胖东来学习，不然损害股东利益的说法，他们就不知道，皮之不存，毛将焉附？永辉调改店目前涨工资的幅度好像是涨20%到30%，这一点我是非常不满意的，但考虑到永辉的现金流消耗和转型需要资金（闭店补偿和开店费用），短时间我是能够理解和接受的，永辉调改不应该就说比其他传统超市薪酬有竞争力就行了，而是在不久的将来，现金流逐步压力不是那么大的情况下，将普通员工的工资提高到50%以上甚至100%以上，形成凝聚力和向上预期的共识。

品牌的建立不是一朝一夕，但毁掉一个品牌却是相当容易，大多数普通人都是没有主见人云亦云的，还有少数不怀好意的拿着放大镜去鸡蛋里面挑骨头，但我相信，好的模式和价值观，是经得起时间的检验的。

投资永辉，投资社会基层的烟火气，投资中国越来越好和广大人民群众生活质量越来越高的预期，投资全民社会的幸福感，这就是我买永辉的理由。