万联证券：增量政策持续落地 经济稳步修复向好

近期公布的多项数据积极向好。万联证券宏观首席分析师徐飞表示，随着宏观政策加力提效、扩大内需、促进房地产市场回稳等增量政策的逐步落地，同时实行积极主动的开放战略，不断扩大和加深与世界其他国家和地区的贸易合作，我国经济的增长回升势头将不断增强。

国家统计局数据显示，10月社会消费品零售总额、货物进出口总额、全国服务业生产指数同比增长4.8%、4.6%、6.3%。11月PMI为50.3%，比10月上升0.2个百分点，制造业保持扩张。10月新质生产力产业保持较快增长，高技术制造业、装备制造业增加值同比增长9.4%、6.6%，新能源汽车、工业机器人、集成电路产品产量同比分别增长48.6%、33.4%、11.8%。

此前的9月26日中央政治局会议指出，要有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。10月8日，国务院新闻办召开发布会，国家发展改革委主任郑栅洁介绍，在有效落实存量政策的同时，围绕“加力提效实施宏观政策、进一步扩大内需、加大助企帮扶力度、促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场”5个方面加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。随着稳增长增量政策的持续落地，我国经济稳步修复改善。

徐飞表示，增量政策同步注重对于资本市场的提振，10月央行同步下调1年期、5年期LPR利率，落地实施证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款等创新货币政策工具，推动市场流动性明显改善。A股10月、11月成交额大幅提升，两融余额出现明显增长，增量资金积极流入市场。短期股市上涨主要受益于流动性改善和估值修复，随着经济的回升，企业盈利将逐步改善，盈利增长将推动优质公司的价值增长。