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财经

一位从业超20年投资老将看后市: 寻找长期好资产

来源:中国基金报

2022-08-15 08:02:00

(原标题:一位从业超20年投资老将看后市: 寻找长期好资产)

中国基金报记者 方丽 叶诗婕

在成为创金合信基金公司总经理之前,苏彦祝曾是一位明星基金经理。

2000年,苏彦祝从清华大学毕业,进入南方基金工作,三年时间就从研究员做到基金经理,苏彦祝管理的基金规模最高时接近400亿元,换到今天也是不折不扣的“顶流”基金经理。

2010年,苏彦祝离开南方基金,加盟第一创业证券,出任资产管理部总经理。2014年,第一创业证券作为大股东成立了创金合信基金,苏彦祝出任总经理,至今已经8年。

一路走来,这位从业超过20年的老将看资本市场,有自己独到的认识。苏彦祝认为,未来投资要布局“长期好资产”,但当前这类资产通常呈现高波动的特征,参与时切忌追涨杀跌。

“目前中国经济处于转型升级的阶段,房住不炒的大方向是明确的,新冠疫情反复,对消费领域有一些负面影响,科技要素起到越来越重要作用。”苏彦祝表示,在房地产产业链受限、消费不振的背景下,资金大概率会集中到产业转型升级领域,这就解释了为何今年资金追捧新能源、碳中和等领域,也决定了这些领域的投资机会或许能持续很长时间。

在苏彦祝看来,长期具备较大投资空间,但短期估值或较贵,可以被视为“长期的高波动的好资产”。在他看来,这类资产主要分为三种,一是碳中和主线,包括光伏、风电以及新能源车等;二是数字经济主线,包括芯片、自主软件、AR/VR等;三是高端制造主线,工业智能化发展方向。

具体来看,苏彦祝表示,“碳中和”主线产业链背后蕴含巨大机遇,原因有两点:第一,该产业链在国内基本实现自主可控,既有利于国家能源安全,也具有成本优势,“光伏产业链的百分之七八十产能来自中国,新能源汽车百分之五六十产能来自中国,电网中的特高压产能大多数也来自中国”;第二,推动碳中和产业链的发展有助于实现环境的“山清水秀”,长期来看,政策上必将“全力推进”。

“目前市场认为这一板块估值贵,但因为优势明显,贵的结果就是股价波动大,往往有点负面消息就来了个深跌,深跌之后,投资者发现没有其他更好的选择,又开始积极布局,所以,这类是长期好资产,但短期波动较大。”苏彦祝说。

数字经济主线方面,苏彦祝称,今年以来,全球经济面临较大衰退的挑战,短期对芯片、软件等领域的需求不足,但长期来看,需求是向好的,特别是在中国。此外,芯片、软件等数字经济的发展是国家自主发展的需要,因此国家政策也会重点发展。

“我们要借机补足短板,中国的芯片和软件产业的渗透率是在上升的,随着时间的推移,估计市场会重新认识这一点,”苏彦祝说。

在高端制造及工业智能化主线上,苏彦祝称,在智能化方面,中国变化快,接受度也快,如新能源车等属于工业智能化产品,其迅速发展拉动了相关的高端制造产业的发展。“高端制造目前看来确实非常不错,也存在结构性机遇。”

苏彦祝强调,他对国内股票市场不悲观。他认为,中国目前经济属于绝对数据不那么好看,但相对数据在全球“一枝独秀”,“核心是没有通胀,还在温和复苏,这样的宏观环境在全球相对优势明显。”

苏彦祝表示,目前国内新能源、高端制造业等产业在进行升级,可能估值较贵、波动较大。“我认为赛道的投资机会将延续较长时间,只是要找合适的时间点去投。”

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