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泉源堂拟赴港上市:线上药房业务后劲不足,近三年合计亏损4亿元

来源:贝多财经

2021-06-10 16:48:25

(原标题:泉源堂拟赴港上市:线上药房业务后劲不足,近三年合计亏损4亿元)

日前,泉源堂大药房连锁股份有限公司 (下称“泉源堂大药房”或“泉源堂”) 向港交所递交招股书,拟在香港主板上市。此前,泉源堂大药房曾以泉源堂(OC:833409)为主体在新三板挂牌。

泉源堂大药房援引弗若斯特沙利文报告称,按2020年的收入计,泉源堂大药房为中国一家领先的全渠道智慧零售药房,主要经营全渠道零售药房业务,并为客户提供赋能服务。


根据弗若斯特沙利文,于2020年,按每月每间药房平均订单数,泉源堂大药房于中国所有自营线上到线下(O2O)及线下零售药房中排名第一。

财务方面,2018年、2019年与2020年度,泉源堂大药房的总收入分别为5.76亿元、8.58亿元与12.49亿元。其中,收入的大部分来自于全渠道零售药房业务,包括新零售业务、B2C零售业务两个板块。

根据介绍,泉源堂大药房的新零售业务包括线下零售药房及O2O零售业务,B2C零售业务则是其在B2C电商平台运营线上药房。数据显示,泉源堂大药房的新零售业务收入占比从2018年的14.2%逐步增加至2020年的46.9%。

相比之下,泉源堂大药房的B2C零售业务收入占比则由2018年的65.9%,减少至2019年的44.1%,并进一步下降至2020年的33.8%。同时,该板块的整体收入分别为3.79亿元、3.78亿元、4.22亿元,增长空间有限。


报告期内,泉源堂大药房的毛利分别为7740万元、1.66亿元与2.59亿元,毛利率分别为13.4%、19.4%与20.8%。泉源堂大药房称,往绩记录期的总体毛利率增加,主要由于高毛利率的线下和O2O销售比例提高。

截至目前,泉源堂大药房仍处于亏损状态。招股书显示,其2018年、2019年、2020年的持续经营业务年度亏损分别为9142.2万元、1.64亿元、1.53亿元,终止经营业务年度亏损分别为200.9万元、229.3万元、168.7万元。


整体来看,泉源堂大药房报告期内的净亏损分别为9343.1万元、1.66亿元、1.55亿元,三年亏损4.14亿元。泉源堂大药房解释称,因其产生大量履约费用、销售及营销开支以及行政开支,主要是由于其线下零售药房网络的扩张。

除了经营全渠道零售药房业务外,泉源堂大药房也向行业客户提供SaaS解决方案或赋能服务,赋能零售药房行业的参与者实现线上运营。此外,泉源堂大药房还从事供应链业务,即作为医药批发商向其他行业客户销售医药产品。

根据弗若斯特沙利文的资料,截至2020年12月31日,泉源堂大药房已与逾1000家制药企业开展合作,覆盖了50家以上的中国前100强制药企业及15家全球前20强制药企业。

泉源堂大药房称,得益于公司与包括公司股东中国生物制药(中国最大型处方药生产商及肝胆用药生产商)在内的业内知名品牌的深度合作,泉源堂大药房能够扩展直接面向患者(DTP)药品资源。

自泉源堂大药房开始DTP业务以来,其自销售DTP药品产生的收入由2018年的10万元增至2019年的130万元,并进一步增至2020年的600万元,呈快速增长态势。

截至最后实际可行日期,泉源堂大药房的药房SKU数量超过3万种,涵盖五大类最畅销非处方药及处方药,是设有规模化、逾200名专业人员的医学服务团队,包括执业药师、健康顾问及慢性病专家的在线零售药房。

股权方面,IPO前,泉源堂大药房的控股股东为李灿,其持有24.26%的股份,通过成都创拓持有5.32%的股份,通过协议控制QYT Pharmacy 16.72%的股份,以及通过成都泉鸿及成都泉蓓等,合计可行使56.25%的投票权。

同时,中国生物制药(HK:01177)通过QYT Pharmacy、裕势集团分别持股16.72%、16.67%,合计持股33.39%;员工持股平台持股4.16%。此外,SIG海纳亚洲 、和亚投资、方正证券等也均为泉源堂大药房的股东。

当前,李灿为泉源堂大药房的董事长兼执行董事。除了李灿外,泉源堂大药房的高管还包括执行董事兼首席执行官陈洲华、执行董事兼副总经理王磊、执行董事兼董事会秘书陈杨、执行董事兼财务负责人于淼、执行董事兼副总裁黄鑫等。


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