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瑞达期货:USDA偏紧不及预期 菜粕大幅回落

来源:瑞达期货

2021-05-13 16:45:00

(原标题:瑞达期货:USDA偏紧不及预期 菜粕大幅回落)

盘面情况:菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕2109合约-2.37%,期价最高报3202元/吨,最低报3064元/吨,收盘价报3094元/吨;成交量1399648手,持仓量455024手,-11087手;RM9-1月价差+196元/吨。菜油2109合约-0.07%,期价最高报11083元/吨,最低价10782元/吨,收盘报10975元/吨;成交量461726手,持仓量146708手,-7020手;OI9-1合约价差+457元/吨。

市场报价:根据天下粮仓数据,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报11230元/吨, -130元/吨,菜粕现货报2948/吨,-50元/吨。

仓单日报:菜油仓单报7125张,当日0张,有效预报2148张;菜粕仓单报2891张,当日0张,有效预报0张。

持仓变动:菜油主流资金前二十名多头持仓报122775手,+947手,前二十名空头持仓报145230,-1321手,净空持仓为22455手;菜粕主流资金前二十名多头持仓报299459手,-8554手,前二十名空头持仓报373668,+2504手,净空持仓为74209手。

消息面:加拿大干旱天气担忧以及豆油升势提振,洲际交易所(ICE)油菜籽期货周三大体上涨,近月7月合约大幅下跌,而新作11月合约上涨。截至收盘,7月期约下跌30.00加元,报收902.30加元/吨,11月期约上涨16.90加元,报收754.70加元/吨。

总结:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易。菜粕方面:USDA5月供需报告显示,美国的大豆2020/21年度年末库存和2021/22年度年末库存预估均高于市场预估,本次报告偏空,美豆回落,拖累粕价回落。菜粕基本面方面,油厂开机率不断上升,菜粕库存有所增加,目前处于同期较高水平。不过,水产养殖开始恢复,生猪养殖也逐步改善,菜粕需求预期逐步向好,有利于菜粕去库存,预计短线菜粕价格或偏强震荡。建议菜粕2109合约多头思路对待。

菜油方面:受5月USDA供需报告利空打压,美豆期价有所回落,国内油脂早盘跟随调整,但当下生物菜油对油脂需求持续增长,国际油脂供应趋紧,加上全球通胀预期强烈,油脂午盘整体止跌回升,但菜油回升幅度明显弱于豆棕。菜油基本面方面,目前国内油脂库存仍处于多年同期低位,以及玉米豆粕减量替代后增加油脂补充能量因素影响,饲用油脂需求增加。且进口油菜籽压榨利润严重亏损,影响后期买船。但菜油和豆油、棕榈油价差较大,影响菜油消费量,加上菜籽迎来收获季,供应或将增加。建议菜油2109合约盘中顺势参与。

农产品小组: 王翠冰

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