中钢国际（000928）2025年三季报简析：净利润同比下降13.21%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中钢国际（000928）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入91.75亿元，同比下降27.2%，归母净利润5.56亿元，同比下降13.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入24.3亿元，同比下降31.14%，第三季度归母净利润1.31亿元，同比下降40.46%。本报告期中钢国际盈利能力上升，毛利率同比增幅23.16%，净利率同比增幅19.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.26%，同比增23.16%，净利率6.32%，同比增19.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.56亿元，三费占营收比3.88%，同比增8.01%，每股净资产5.89元，同比增2.96%，每股经营性现金流-0.84元，同比增69.6%，每股收益0.39元，同比减13.2%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.68%，资本回报率一般。去年的净利率为4.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.5%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为1.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.53%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.65%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达382.24%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.74亿元，每股收益均值在0.61元。

持有中钢国际最多的基金为中信建投中证1000指数增强A，目前规模为2.36亿元，最新净值1.3616（10月30日），较上一交易日下跌0.97%，近一年上涨36.49%。该基金现任基金经理为王鹏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司三季度经营情况分析？
答：2025年三季度，公司顺应国内冶金行业周期性调整，积极开拓海外市场，更加审慎承接国内项目，营收继续承压，利润率保持稳定，现金流改善明显。前三季度公司主营收入91.75亿元，同比下降27.2%；归母净利润5.56亿元，同比下降13.21%；扣非净利润5.5亿元，同比下降5.02%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入24.3亿元，同比下降31.14%；单季度归母净利润1.31亿元，同比下降40.46%；单季度扣非净利润1.28亿元，同比下降37.72%；负债率66.04%，持续优化；毛利率15.26%，保持稳定；现金流明显改善，较去年同期提升69.6%。

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