光格科技（688450）2025年三季报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期光格科技（688450）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.27亿元，同比上升42.98%，归母净利润-4461.42万元，同比下降36.4%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3930.26万元，同比上升4.44%，第三季度归母净利润-1323.68万元，同比下降5.53%。本报告期光格科技存货明显上升，存货同比增幅达56.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.39%，同比减8.07%，净利率-35.22%，同比增4.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计6055.25万元，三费占营收比47.8%，同比减19.18%，每股净资产14.54元，同比减8.62%，每股经营性现金流-0.39元，同比增61.57%，每股收益-0.68元，同比减36.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-37.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为26.47%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.84%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-21%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司港口行业市场有哪些进展？
答：尊敬的投资者，您好！公司一直积极拓展新行业、新应用场景，并对用户需求保持高度关注。港口交通是公司重点业务拓展方向之一，公司高度重视并积极投入港口码头的设备设施智能监控、预防性维护及预测性维护，现已推出的港口交通资产监控运维管理系统是基于公司自主研发的分布式光纤传感技术，通过融合 DS（分布式声学传感）与 DTS（分布式温度传感）探测技术，利用港口输送带、大型机械沿线布设的传感光缆，对皮带机托辊振动频谱、驱动电机轴承异响、皮带纵向撕裂及托辊轴承温升等关键参数进行实时在线监测。系统结合时域、空域、频域联合分析 I算法与深度学习大模型，可精准识别托辊故障、皮带撕裂、辊筒卡滞、电机减速箱轴承损坏等故障类型，实现输送带故障点精确定位与多维度状态评估，提升港口输送系统的可靠性与运维效率，加速港口交通行业的数字化、无人化进程，目前该产品已成为公司核心产品之一。公司持续加大港口交通行业的资源投入，解决客户痛点，为客户提供更优质的服务和产品。公司港口交通资产监控运维管理系统持续有订单落地并得到客户的高度认可，为公司新的收入和利润增长点奠定良好基础。感谢关注。

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