泓淋电力（301439）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泓淋电力（301439）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.62亿元，同比上升16.69%，归母净利润1.43亿元，同比上升3.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.86亿元，同比上升6.22%，第三季度归母净利润5030.71万元，同比上升35.95%。本报告期泓淋电力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达727.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.7%，同比增7.32%，净利率5.14%，同比减6.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.19亿元，三费占营收比4.01%，同比增46.94%，每股净资产7.61元，同比增3.45%，每股经营性现金流-0.55元，同比减223.02%，每股收益0.37元，同比增2.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.78%，资本回报率一般。去年的净利率为5.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.63%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达727.42%）

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