中际旭创：8月5日接受机构调研，包括知名机构汉和资本的多家机构参与

证券之星消息，2024年8月6日中际旭创（300308）发布公告称公司于2024年8月5日接受机构调研，上投摩根基金、华安基金、泰康资产 tmt、工银安盛、泰康资管、中国人保资管、华泰保险、阳光资管、太平洋保险、人寿资管、新华资管、中再资管、平安基金、长江养老、友邦人寿、盘京、德劭、惠理海外投资、(广州)玄元投资、北京源乐晟资、上海聚鸣投资、苏银理财、华夏久盈、国寿安保基金、汉和资本、高盛集团、贝莱德、高盛资产、百达资管(香港)、美银证券、里昂证券、友邦资管、花旗集团新加坡基金、Point72HongKong、前海开源基金、野村证券、泰康资管香港、时代资本、汇丰晋信基金、兴证全球基金、建信基金、方正富邦基金、浦银安盛基金、国投瑞银基金、摩根士丹利基金(中国)、鹏华基金、广发基金、华夏基金、民生加银基金、民生基金、长信基金、诺安基金、华泰柏瑞基金、永赢基金、华宝基金、交银施罗德基金、天弘基金、安信基金、德邦基金、长安基金、信达澳亚基金、长城基金、西部利得基金、银河基金、泰达宏利基金、融通基金、博时基金、国联安基金、国金基金、中加基金、东吴基金、中金基金、申万菱信基金、海富通基金、泉果基金、农银汇理基金、新华基金、中欧基金、万家基金、泰信基金、宝盈基金、中庚基金、百嘉基金、华富基金、博道基金、华商基金、恒越基金、九泰基金、嘉实基金、创金合信基金、中邮创业基金、兴合基金、蜂巢基金、中信建投证券、中信证券、中国国际金融、国泰君安证券、天风证券、国金证券、财通基金、华创证券、广发证券、国元证券、国信证券、浙商证券、中泰证券、长江证券、海通证券、兴业证券、光大证券、易方达基金、东兴证券、东亚前海证券、东北证券、华泰证券、瑞银证券、招商证券、西部证券、东吴证券、财通证券资管、东方证券资管、南方基金、华泰证券资管、和谐健康、长城财富资管、建信保险资管、太平资管、安联保险资管、大家资管、人保养老资产、新华保险资产、中银证券公募基金部参与。

具体内容如下：

问：市场近期对 AI 投资回报率的讨论激烈，反映了投资者对云厂商长期的资本开支和需求会有担忧，公司在与海外科技巨头交流的时候，他们对光模块或者是 AI 的中长期开支和需求是怎么看的？

答：客户通常不交流资本开支的情况，主要沟通产品方面的需求，比如明年的需求指引和每月订单情况，所以我们了解到明年以太网对 800G/400G 需求强劲；其次，客户对硅光方案很感兴趣；第三， 客户技术迭代需求明确，1.6T 会在 2025 年到 2026 年持续上量。

根据和客户的沟通可以感受到，随着 I 数据中心带宽需求持续增长，所需光模块从 400G升级到 800G再到 1.6T，技术路线清晰，重点客户对 I 发展有信心，愿意持续投入且资本开支充足，光模块中长期需求明确。

问：下游云厂商和交换机厂商，加大了对模块的需求；包括上游来看，我们的拿货也有很大的升，公司是否有感受到近期景气度在持续的升，同时是否感受到市场对行业有点系统性的低估了明年的需求？

答：近期有部分重点客户确有加单 400G 和 800G 的情况，需求都很旺盛。至于行业是否被低估，要看资本市场的意见和观点了，我们负责全面客观的将行业真实情况反馈给大家。

问：上游核心物料端是否有短缺的情况？

答：由于今年以来行业需求增长较快，且会持续到明年，整个行业面临一些关键物料的紧张。我司会做好提前规划和备货，保障生产。

问：关于订单情况，何时能看到从今年Q3 到明年上半年的订单情况？

答：今年下半年的订单已陆续收到，且目前已与客户协商好明年的供应交付计划，包括价格、每月出货量等。

问：Q5 :前面到 800G 和 400G 加单的情况，主要来源于转单还是大客户的需求增长？

答：不是转单，是来自客户需求的增长。

问：客户对 6T 需求指引是否会在之前的基础上进一步的升？

答：目前没有了解到客户的需求指引有变化。

问：客户对 400G 和 800G 的加单，是基于之前指引后的新增需求么？订单是来自明年还是今年的？

答：主要针对今年下半年的订单增量。

问：Q8 ：今年下半年增加的订单是常规方案还是硅光的为主？LPO 方面是否有客户给需求？

答：不方便介绍加单的具体产品结构了。有客户对 LPO 有需求，目前在积极测试，预计后续会开始逐步上量。

问：明年 6T 出货的季度间节奏是否有变化？

答：客户对明年 1.6T 需求非常明确，目前没有看到任何调整变化。

中际旭创（300308）主营业务：高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售。

中际旭创2024年一季报显示，公司主营收入48.43亿元，同比上升163.59%；归母净利润10.09亿元，同比上升303.84%；扣非净利润9.9亿元，同比上升325.73%；负债率25.45%，投资收益330.74万元，财务费用-2547.62万元，毛利率32.76%。

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级23家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为189.45。

以下是详细的盈利预测信息：

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