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安集科技:富国基金、中欧基金等12家机构于4月20日调研我司

来源:证星公司调研

2022-05-06 04:12:00

2022年5月5日安集科技(688019)发布公告称:富国基金、中欧基金、天弘基金、申万宏源、广发基金、易方达、工银瑞信基金、中国人寿资产管理、嘉实基金、泰康资产、景顺长城、银华基金于2022年4月20日调研我司。

本次调研主要内容:

问:上海疫情对公司当前的影响如何,对第二季度会有影响吗?

答:面对疫情,公司提前做了非常充足的预案和准备,可以说到目前为止,公司的生产经营基本上没有受到实质性的影响。公司在3月27日迅速响应上海市的防疫措施,紧急召回相关工作人员,在上海的生产基地实施闭环管理。公司秉承“保生产、保供应物流、保员工安全”的“三保”原则,在公司上下齐心、毫不松懈的努力下,克服重重挑战,得以实现公司的稳定生产运营。对于第二季度,相信通过公司上下一心的努力,不会对公司生产运营造成实质性的影响。


问:抛光液的研发和验证,在销售过程中是否会和抛光垫有合作的情况,抛光液的格局如何?

答:化学机械抛光液和抛光垫是整个抛光过程中两大重要的材料,两者会存在协同性。从技术上来讲,对于不同制程的芯片,抛光液和抛光垫的协同程度是不一样的,较为成熟的制程,两者的独立性会高一些。从公司的角度出发,我们对于合作是非常开放的,公司愿意积极地与抛光垫供应商一起合作,为我们共同的客户提供最佳的解决方案和服务,这也是我们一直在做的。对于抛光液的格局,公司已经完成了全品类产品线、一站式解决方案的布局。目前公司抛光液产品的全球市占率约5%左右,未来的发展空间还是比较大的。从技术上来说,公司目前的技术平台可以说已经是世界领先了,在应用层面,我们也在有选择性地与行业领先的龙头企业共同开发,进入无人区,做一些零的突破。我们会继续秉承着这样的目标一直坚定走下去。


问:2021年财务报告中,存货和应收账款项目增加幅度较大的原因是什么?

答:公司应收账款的增加,与公司整体业务的增长是密切相关的,公司2021年营业收入较2020年增长超过60%,相应的,应收账款也根据比例有所增加。关于存货方面,公司提前预判到原材料的交期可能会受疫情等影响,交货周期延长,所以公司有计划性地增加原料的储备以应对突发情况,保障供应安全。从结果来看,公司这样的策略,确实对于保证公司整个供应链的安全起到了非常积极、重要的作用。


问:公司2021年度前五大客户的占比85%左右,未来三年是否也会保持在这个比例,公司客户拓展方面,目前是什么样的策略?

答:公司不同系列的化学机械抛光液和功能性湿电子化学品,主要应用于集成电路制造和先进封装领域,这两大业务的客户集中度本身就比较高,这是行业的一个特性,所以说从数据来看,公司近几年都会处于客户集中度较高的水平。同时,公司会积极地全方位拓展市场,目前公司客户的数量也在快速增加。但是,由于公司前5大客户自身的业务增长非常快速,才会使投资者看到我们前5大客户的营收占比较大。对安集来说,客户没有大小之分,我们会尽全力服务好所有客户。在客户拓展方面,公司自成立之初从未改变“立足中国、服务全球”的战略定位。近几年公司在持续服务并拓展国内客户的同时,也在积极开拓外资背景在中国大陆的Fab厂。


问:原材料成本趋势如何,未来怎么判断原材料成本上升还是下降?

答:原材料成本趋势受诸多因素影响,比较难以预测远期的走势变化。公司会非常密切、持续关注原材料的走势,来保证公司整个生产运营可以健康有效地运行。


问:研磨颗粒的研发进展如何,对于毛利率提升的影响?

答:相关进展根据公司内部时间表有序、顺利地进行中。公司内部和客户端都在积极正面地推进,其中,硅溶胶在公司产品上的应用进展顺利,并且已经开始在客户端测试论证。对于毛利率影响,公司内部会有一个投资测算及毛利率管理。对于公司关键原材料的布局,现阶段其主要作用是为了加强公司整体的核心竞争力,为公司供应提供一定的保障。


问:2021年全年研发费用投入较高,未来在研发费用方面的投入大概是什么水平?CMP抛光液毛利率大概在50%,未来随着份额的提升,下游晶圆厂是否有可能要求部分产品的价格上涨,对公司毛利率和净利率是不是会有影响?

答:公司会坚定持续保持研发投入,为公司中长期发展奠定基础,研发费用的绝对值会还是会往上走,而随着公司营业收入的增长,研发投入占营收的百分比可能会有所下降。关于产品价格,其实成熟产品用到一定时间以后,客户会有降价的预期,是一个动态的过程。未来新的先进类产品希望保持一个好的毛利率。公司会在生产经营过程中,综合管理包括毛利率在内的各项财务指标,将其维持在一个健康的水平。


问:功能性湿电子化学品毛利率偏低的原因,未来规模起来以后稳定的毛利率的判断如何?

答:功能性湿电子化学品的毛利率偏低,主要原因是功能性湿电子化学品中产品结构、原材料价格变化以及宁波安集集成电路材料基地项目(宁波基地一期项目)已竣工并投产,用于生产功能性湿电子化学品,工厂和生产设备等一系列固定资产的折旧影响毛利率水平。


问:2022年股权激励费用如何?

答:根据会计准则的规定计提费用,目前正在实施的股权激励费用会逐年下降。


问:公司产品与江化微产品的应用有什么区别?目前公司距离外资巨头的差距主要在哪些方面?

答:您好,公司主营业务为关键半导体材料的研发和产业化,目前产品包括不同系列的化学机械抛光液和功能性湿电子化学品,主要应用于集成电路制造和先进封装领域。公司成功打破了国外厂商对集成电路领域化学机械抛光液和部分功能性湿电子化学品的垄断,实现了进口替代,使中国在该领域拥有了自主供应能力。同时,公司依靠自主创新,在特定领域实现技术突破,使中国具备了引领特定新技术的能力。公司拥有一系列具有自主知识产权的核心技术,核心技术权属清晰,技术水平国际先进或国内领先,成熟并广泛应用于公司产品的批量生产中。


问:公司产品在下游领域应用的占比情况是怎么样的?

答:您好,公司的化学机械抛光液和功能性湿电子化学品产品已成功应用于逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片、功率器件、传感器、第三代半导体及其他特色工艺芯片,并已进入半导体行业领先客户的主流供应商行列。根据TECHET的报告整理计算,公司CMP抛光液在全球市场的份额约为5%。


问:请问哪类大宗商品上涨对公司成本的影响最大?预计今年是否会继续上涨?公司采取了哪些措施应对?

答:公司生产所需的主要原材料为研磨颗粒、化工原料、包装材料和滤芯等。公司主要从上游基础化工或精细化工行业采购原材料,原材料价格受多种因素影响,价格上涨会对公司成本带来一定影响。报告期内,公司加速建立核心原材料自主可控供应的能力,以优化产品性能及成本结构,提升现有产品竞争力,同时支持新产品的研发,保障长期供应的可靠性,并取得突破性进展。在化学机械抛光液板块,公司与国内具备优质研发及生产能力的合作伙伴合资成立子公司山东安特纳米材料有限公司,建立关键原材料硅溶胶的自主可控生产供应能力,其开发的多款硅溶胶已在公司多款抛光液产品中通过内部测试,并在积极与客户合作进行测试验证中;同时,公司通过自研自建的方式加强了氧化铈颗粒的制备和抛光性能的自主可控能力,进展顺利。在功能性湿电子化学品板块,公司通过自建、合作等多种方式,加强产品及原料的自主可控,并已取得突破性进展,部分关键原材料成功实现量产。


问:上海复工下,当前公司面临的主要困难在哪些方面?谢谢.

答:上海因疫情上海工厂进入封闭管理后,公司迅速响应上海市的防疫措施,妥善部署应对工作,紧急召回相关工作人员,对位于上海浦东金桥综合保税区的生产基地实行闭环管理,公司秉持“保生产、保供应物流、保员工安全”的“三保”原则,确保了公司正常的生产供应。受疫情影响,全国物流的通畅运转受到一定的影响,对公司的原材料供应和产品及时到客户端的供货带来了一定的挑战,通过各方的努力协调,现阶段基本正常;同时,部分员工居家闭环管理,根据目前的环境下,为将来全面复工可能会造成一定的挑战。


安集科技主营业务:关键半导体材料的研发和产业化

安集科技2022一季报显示,公司主营收入2.33亿元,同比上升95.41%;归母净利润3960.1万元,同比上升1830.27%;扣非净利润5064.42万元,同比上升568.05%;其中2022年第一季度,公司单季度主营收入2.33亿元,同比上升95.41%;单季度归母净利润3960.1万元,同比上升1830.27%;单季度扣非净利润5064.42万元,同比上升568.05%;负债率25.83%,投资收益46.03万元,财务费用255.24万元,毛利率51.32%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级6家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为281.87。

以下是详细的盈利预测信息:

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融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4719.21万,融资余额减少;融券净流入121.84万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,安集科技(688019)好公司评级为3星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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2024-03-29

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