|

股票

量化私募年内业绩回暖 部分产品创出新高

来源:中国基金报

2022-08-15 07:58:00

(原标题:量化私募年内业绩回暖 部分产品创出新高)

中国基金报记者 任子青

随着5月份以来市场反弹,量化策略超额收益显著回升,部分产品甚至创出新高。

从量化对冲基金各策略的表现来看,量化CTA的年内收益表现明显强于股票量化。私募排排网数据显示,纳入统计的1223只量化CTA产品,今年以来整体收益为11.26%,其中正收益产品占比为80.95%,同期股票量化平均收益仅为2.65%,正收益产品占比仅为31.28%,这也意味着接近七成的股票量化策略私募基金业绩亏损。细分来看,量化CTA策略中的量化趋势表现最佳,其次是量化多策略和量化套利。股票量化策略中的量化选股和中证1000指增策略表现较好,均实现正收益。

格上财富旗下金樟投资研究员关晓敏指出,程序化期货策略表现靠前,阿尔法策略表现紧跟其后。今年以来量化多头策略表现稍弱,从去年9月之后,市场延续下跌行情,不利于策略发挥。但5月之后市场转暖,净值已有所修复,截至7月底,量化股票策略平均涨跌幅约5%,少数量化股票策略已创新高。

金斧子投研中心称,随着股市反弹,绝大多数策略业绩表现出现一定回暖,不过受商品市场高位震荡及反转行情的影响,CTA策略近期表现欠佳。

关晓敏表示,今年以来量化股票策略的最大回撤近30%,目前最大回撤8%左右,超额自2月中旬左右逐步修复,6月左右部分量化股票策略的超额基本已创新高,近几月表现非常突出。

“今年整体市场的贝塔波动较为显著,但量化私募目前的超额比较容易实现,所以整体量化私募表现有所回暖。”私募排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊分析称,全年基本面因子的表现都比较良好,这与当前反弹的核心跟基本面较好的高景气赛道有关,而且风格比较持续和集中。同时,高频因子最近几个月表现也比较好,主要是因为最近的反弹是以小市值为主,有利于高频因子捕捉超额收益。因此,今年以来量化策略超额部分收益都表现比较亮眼。

黑翼资产也表示,二季度以来,量化策略超额回升明显。目前市场经历两个多月的反弹后,从单边上涨走向震荡分化阶段,波动加大。从板块风格的相对表现看,大盘股弱、中小盘强的基本趋势仍在延续。基本面角度,成长风格相对价值风格涨幅明显。整体而言,小盘股的亢奋给予量价策略充分的施展空间,成长风格的强势也奠定了基本面策略获取超额的底色。随着高波动股票交易持续活跃,量化策略超额收益显著回升。

鸣石基金分析,今年前4个月,A股呈单边下跌态势,基本面策略表现明显优于高频价量策略。与此同时,市场风险在一定程度上得到了大幅释放,其中,中证500估值一度跌至历史估值底部区域,市场配置价值凸显。经历了5~6月的反弹后,7月A股市场出现结构性分化,因“保交楼”的影响大盘权重股逐步回落,而由于中证1000指数期货和期权的推出,小市值股票高度活跃,成交量和波动明显提升。高频价量类策略充分受益于中小市值股票的活跃,超额表现较为亮眼,并且基本面策略延续了今年以来稳健的超额收益。整体来看,近3个月的超额收益明显回暖。

从产品表现来看,世纪前沿私募指出,公司指增产品超额长期表现优异,短期表现稳定,尤其是策略迭代后,组合超额整体稳定性、持续性有大幅提升。1月底新版本策略迭代以来超额周胜率80%,超额回撤相较之前数据明显降低。

去年四季度以来,量化私募整体曾出现一定的超额回撤。明汯投资指出,其背后的原因主要为:一方面,市场风格急剧转化,整体不利于量化策略发挥,但各家风格暴露控制程度则回撤幅度也有所不同;另一方面,去年部分量化管理人规模激增,需要一定时间消化规模。今年以来,主流量化私募超额仍保持在合理区间,从可预期的超额收益及其稳定性来看,量化多头依然具备非常好的资产配置价值。

同花顺7x24快讯

2024-03-29

同花顺金融研究中心

2024-03-29

同花顺金融研究中心

2024-03-29

同花顺金融研究中心

2024-03-29

证券之星资讯

2024-03-29

首页 股票 财经 基金 导航