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股票

业绩分化剧烈 百亿私募大洗牌

来源:中国基金报

2022-08-15 07:57:00

(原标题:业绩分化剧烈 百亿私募大洗牌)

中国基金报记者 吴君

通过把握市场结构性机会,到8月,已有21家百亿私募今年以来旗下产品平均收益回正,但百亿私募内部业绩剧烈分化,有的今年取得超过10%的收益,同时,仍有26家今年平均亏损超过10%,有的甚至亏损超过20%。

今年百亿私募阵营出现大洗牌,17家新晋、16家掉队,其中既有量化、CTA策略的私募,也有回撤控制较好的主观股票私募。

百亿私募业绩分化剧烈

朝阳永续基金研究平台数据显示,今年以来,截至8月12日,全市场95家百亿私募机构旗下产品平均亏损4.69%,其中,有21家平均收益为正数,较此前取得正收益的家数有明显增加。

记者发现,百亿私募业绩分化非常明显。目前有8家百亿私募今年以来旗下产品平均收益超过5%,其中有两家甚至超过了10%,如玖瀛资产、思勰投资、千象资产等今年表现相对不错。与此同时,在今年亏损的74家百亿私募中,有26家平均亏损幅度超过10%,包括淡水泉投资、永安国富、泓澄投资等。

金斧子投研中心的数据显示,今年前7个月,89家百亿私募中获得正收益的仅有29家,收益率超过10%的仅有3家。该中心认为,今年业绩表现较好的股票策略私募,可能是很好地踩准高景气行业的反弹节点。

格上财富旗下金樟投资研究员关晓敏认为,今年以来,不同规模的私募表现没有非常大的差异,基本同步的状态。百亿私募正收益多为CTA策略、阿尔法策略、套利策略以及部分主观股票的管理人,管理人在策略、风控等多方面进行把控,另外策略较为适应市场表现。

私募排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊表示,从股票策略私募业绩来看,规模大的私募今年来表现会更好,“我们认为主要是大规模私募更加注重个股研究和长期价值投资,因此在分化行情下更容易把握结构性机会,5~7月以来的反弹行情中让这些大规模私募业绩迅速回升。此外,规模大的私募机构之间,投研实力差距较小,因此业绩分化没那么大,小私募则分化极为严重。”

百亿私募阵营大洗牌

在此背景下,百亿私募阵营也出现了剧烈洗牌。私募排排网数据显示,截至7月底,今年来百亿私募最高为115家,目前为110家,较年初的109家相比,仅增加了1家,但百亿私募名单却发生了较大变化,康曼德资本、一村投资、华软新动力、上海宽德、望正资产、展弘投资、洛书投资、白鹭资管、仁桥资产、珠海致诚卓远、半夏投资等17家私募晋升成为百亿私募。

胡泊表示,今年来新晋诞生的百亿私募,策略分布比较分散,既包含主观多头,也包括量化、期货CTA、宏观策略和组合基金,意味着市场的私募基金投资者愈发成熟,更加懂得均衡和分散配置的重要性,因此各个策略上业绩优异的私募都存在规模扩张的机会。

金斧子投研中心认为,今年十几家机构新晋百亿私募行列,其中两家私募机构从去年20~50亿元规模晋升为百亿私募,规模涨幅较猛,其余均从去年的50~100亿规模晋升而来。在业绩方面,与原百亿私募相比,新晋私募表现出“后浪推前浪”的态势,整体收益表现较好。

事实上,一些百亿私募在今年的震荡市场环境下表现出较好的回撤控制能力,因此受到投资者关注。仁桥资产表示,今年上半年在市场剧烈波动中,较好地控制了组合波动,整体回撤表现优于市场主要指数。4月以后,市场尤其是赛道股方向出现了明显的一轮反弹行情,组合按照逆向策略的投资思路,相对保持了当前的配置方向,净值整体也实现稳步修复。

宽远资产也称,年初总体采取偏防守的策略,仓位逐步降低至六成左右。近期的反弹总体上以结构性反弹为主,新能源汽车、光伏等赛道反弹较多,但也是对年初以来大幅下跌的修复,目前逐步进入震荡态势。今年市场依然面临一定的不确定性,目前主要持仓行业以低估值稳健增长的行业和龙头企业为主,继续保持稳健持仓结构。

同花顺金融研究中心

2024-03-29

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