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港股

大行评级丨目标价升168%,创维集团获中金看好;花旗再次力挺美团

来源:华盛证券

2021-12-03 17:52:00

(原标题:大行评级丨目标价升168%,创维集团获中金看好;花旗再次力挺美团)

编者注:中信建议关注游戏产业年会对行业的重要指引,推荐龙头腾讯、网易;瑞银认为理想汽车11月销售强劲,予其美股“买入”评级。

编辑:Ici

大行观点

中金:予创维集团(00751)【跑赢行业】评级 目标价上调168%至6.94港元

中金发布研究报告称,予创维集团“跑赢行业”评级,基于光伏业务胜预期,目标价升168%至6.94港元。

报告称,创维去年布局农村户用光伏市场,今年光伏业务迅速发展,今年首3季光伏业务收入21.9亿元人民币,成为户用光伏行业的新龙头。

该行指,今年为光伏发电平价上网的元年,看好光伏产业链成本下降令户用光伏收益率提升。预计行业2021-23年户用光伏新增装机18、24及32吉瓦(GW),估计分布式光伏出货量1.7/3.4/4.5吉瓦,相当于营收46/89/117亿元人民币。

另外,报告提到公司为全球黑色家电龙头,业务主要包括生产及销售彩色电视和机顶盒。彩色电视及机顶盒业务受到面板成本上升、芯片短缺等因素影响,盈利能力偏弱,但预计明年的盈利能力将改善。

花旗:重申美团(03690)【买入】评级 目标价342港元

花旗发表报告表示,本周三与美团投资者关系团队进行投资者会议,虽然疫情、极端天气条件和宏观环境可能会影响美团今年第四季度和2022年初的需求和销量增长,但料其整体用户需求和运营保持弹性,该行对美团升级后的“零售+科技”战略保持乐观态度,重申对美团“买入”评级及目标价为342港元。 

就涉及社会福利方面,美团管理层预计新的工伤保险计划将于明年初在内地6-10个省份开始试点,预计在所有省份全面实施需要大约两年时间。至于社保福利,管理层认为各地方政府全面落实可能需要更长的时间,而且很可能只提供给全职员工。根据目前情况,预计骑手成本相当每笔交易约0.5元人民币。管理层认为,通过优化现有配送网络,在特定城市、特定场景探索自主技术,可以抵销骑手福利和保险成本逐渐上升的影响因素。

里昂:重申思摩尔国际(06969)【买入】评级 目标价70港元

里昂发布研究报告称,重申思摩尔国际“买入”评级,目标价70港元。报告提到,国家烟草专卖局昨日(2日)公布《电子烟管理办法(征求意见稿)》,并公开征求意见,相信该意见稿增加了电子烟市场监管框架的清晰度,主要包括监管机构、许可证、扩大产能、税项、分销及出口方面。

监管机构方面,预期将为国家烟草专卖局,而所有市场参与者都需要先取得经营许可证,扩大产能前则需政府部门批准。意见稿又提及,电子烟产品应按要求核定计税基价。另外,出口的产品应符合目的地国家或地区的法律及要求。整体而言,里昂认为上述措施将减少公司政策风险。

高盛:重申中芯国际(00981)买入评级 目标价37.6港元

高盛发研报指,捷捷微电发公告,指公司与绍兴中芯集成电路制造股份有限公司(中芯国际占有19.6的股份)签订战略合框架作协议,在中低压SGT MOSFET、高压IGBT与SJ MOSFET晶圆及IPM、PM等封装领域展开全面战略合作。

高盛称,这与该行对中芯国际和中国半导体行业的积极看法相一致,因为其显示了当地客户对IGBT和MOSFET的强劲需求。这也意味着到2022年,半导体产能依然保持紧张,这与该行近期对铸造厂和半导体企业调研结果相一致。

鉴于成熟节点的强劲需求、有利组合的利润率改善以及当地设计公司客户的需求不断增长,高盛重申中芯国际(00981)买入评级,目标价37.6港元。

瑞银:中国电动车制造商11月销售强劲,予理想汽车(LI)美股【买入】评级

瑞银发表研究报告指,中国电动车制造商11月销售受季节性因素影响而表现强劲,但股价均因获利回吐而回落。该行予理想汽车美股买入评级,目标价47美元。

瑞银指,理想汽车估值现时折让40%,认为投资者对该行业的风险胃纳仍然很高,但股价可能会波动且不可预测。该行表示,折让反映了投资者对其增程式电动汽车和ADAS的疑虑,不过该行认为其ADAS和纯电动车的发展可能会继续为其股价表现做出贡献。

大行研究

中信:关注游戏产业年会对行业的重要指引,推荐龙头腾讯、网易

今年的游戏产业年会即将于12月14日-16日在广州进行。年中中宣部出版局领导指导强调增强文化自觉、坚持精品化战略、坚持保护青少年健康成长等内容。年内未成年保护政策持续出台,进一步规范行业发展、引导企业承担社会责任。今年7月后,国家新闻出版署暂未发放新的版号审批结果。我们认为,本次游戏产业年会的政策基调、监管指导、版号消息等内容将对后续二级市场情况产生影响,监管重点指示亦将指引行业后续政策走势和发展方向,需要密切关注。

该行看好中国游戏行业的长期发展和全球化竞争能力。游戏产业年会是行业内具有指导意义的核心会议之一,过去5年会议主基调均已陆续落实成为产业政策或重要方向、对行业走势有重大指导意义,同时2018年版号重新审核发放信息亦对二级市场产生了积极影响。推荐密切关注今年即将召开的会议情况及重点指示,推荐关注在行业中具有核心竞争力的龙头公司腾讯控股(00700.HK)、网易(NTES.O/09999.HK)

大行评级报告到底怎么用?有人发明了这样一个策略>>

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