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营收净利双增长,石榴投资未来可期

来源:格隆汇

2021-12-03 15:16:12

(原标题:营收净利双增长,石榴投资未来可期)

受宏观调控政策和疫情因素影响,最近两年房地产全行业都面临较大压力,但行业低潮期通常都是价值投资长线布局的好时机,在这个阶段,质地优良的企业才能走得更远。 

作为2021年首家递表的百强房企,石榴投资的稳健业绩令人眼前一亮。

石榴投资是一家总部位于北京的大型优质物业开发商,公司业务遍及京津冀、长三角、大湾区以及成渝都市圈等中国核心经济区。据招股书显示,石榴投资2020年实现营收利润双增长,增幅均超50%,经营性现金流净额连续两年为正,盈利能力处于行业中高水平,是一家质地优良的公司。

营收净利双增长,公司业绩稳健发展

从招股书内容来看,石榴投资经营稳健,基本面良好,土储均衡优质,是一家具有长期发展潜力的效益型房企。

据招股书显示,2018-2020年,石榴投资分别实现收入99.37 亿元、80.31 亿元 、122.65亿元,同期实现净利润15.84亿元、7.18亿元、11.31亿元。

受新冠疫情影响,2019年和2020年经济遭受冲击,但石榴投资抓住都市圈及城镇化等利好,迅速走出行业低谷,实现逆势增长。据招股书数据显示,石榴投资2020年营收同比增长53%,净利润同比增长58%。与其他房地产同行相比,石榴投资的盈利能力处于行业中高水平。

房地产是资金密集型企业,现金流至关重要,石榴投资在这方面可谓稳健发展。最近几年,石榴投资主营业务的造血能力在持续加强,经营性现金流净额已经从2018年的-53.06亿元,提高到2020年的20.70亿元,经营性现金流连续两年为正。

土储方面,石榴投资可谓均衡优质。据招股书显示,截至2021年2月28日,石榴投资已有86个物业开发项目,总土地储备为919.38万平方米,是2020年营收对应结转面积97.56万平方米的9.4倍。石榴投资的根据地是北京,但目前已经覆盖京津冀、长三角、大湾区、成渝等核心都市圈,其中长三角土储占比45%,京津冀土储占比44.7%,剩余10.3%分布于大湾区、成渝以及其他地区。

另外,截至2020年底,石榴投资合约负债为349.73亿元,主要是销售预收款。随着交楼进程的不断推进,这些合约负债将逐渐转化为收入。

充分受益北京城市副中心发展红利,成长确定性高

在资本市场里,确定性比黄金还贵,石榴投资未来业绩确定性较高,值得长期关注。

按照国务院的规划,北京城市副中心建设势如破竹,它承载着疏散北京核心区人口,减轻首都城市压力的重要任务,必须按照规划进度去完成。石榴投资立足北京,深耕北京城市副中心13年,从第一个项目海棠湾开始,石榴投资已在北京城市副中心成功开发11个项目,覆盖高端住宅、城市综合体等多种业态。目前正逐渐进入收获期,未来业绩值得期待。

日前,国务院印发《关于支持北京城市副中心高质量发展的意见》。根据规划内容,到2025年北京城市副中心绿色城市、森林城市、海绵城市、智慧城市、人文城市、宜居城市功能基本形成。北京市级党政机关和市属行政事业单位搬迁基本完成,承接北京非首都功能疏解和人口转移取得显著成效。到2035年,现代化城市副中心基本建成,承接北京非首都功能疏解和人口转移的作用全面显现。

据相关规划文件,“十四五”期间,北京城市副中心将实现 8000 亿元投资,平均每年投资上千亿元,规划建设11条轨道线路。

目前,北京城市副中心正在加速建设商圈、学校、医疗、交通、生态等配套设施,各种利好落地也吸引了大量人口的流入,城市副中心承接中心城区功能和人口疏解作用充分发挥,预计到2035年将承接中心城区40万-50万常住人口疏解。业内人士认为,50万人大约需要新建住宅15-20万套,也就是说通州未来十年即使不考虑原来190万人的改善需求,每年都需要新增一万套以上。

来自地产分析师张大伟的数据显示,2011年以来北京城市副中心房企住宅销售排行榜上,石榴投资稳居首位并遥遥领先。很多人都会提到北京最值得关注的两个区域龙头房企,一个是石景山的中海地产,另外一个是副中心的石榴投资。

作为北京城市副中心的龙头房企,显然,在新一轮的北京城市副中心建设浪潮中,石榴投资必将成为重要受益者。

证券之星资讯

2024-03-28

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