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锐叔论市 A股走出独立行情,但仍需静待靴子落地!

来源:投资者网

2020-10-30 08:38:09

(原标题:锐叔论市 A股走出独立行情,但仍需静待靴子落地!)

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周四早盘,A股三大指数受到海外市场影响全线低开。开盘之后,指数持续震荡走高,市场情绪尚可,深成指、创业板指率先翻红。沪指受银行、保险等权重拖累,涨势相对落后,但在中午前也站上平盘线。午后,指数继续走高,深成指、创业板指涨超1%,沪指小幅跟涨。临近尾盘,指数小幅回落。最终,上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.11%、0.98%、1.1%报收。盘面上,个股仍跌多涨少,上涨个股占比不足37%,涨停股(剔除ST和未开板次新股)22家,显示市场情绪一般,赚钱效应偏弱。

昨天早评中,锐叔虽然预计,“相对来说,作为A股领先指标之一的A50指数期货,昨晚跌幅倒不大,基本上在0.5%左右徘徊,这预示着今天A股应该会更有‘韧性’”。但指数最终能够全线收涨,与隔夜欧美股市的全线大跌,形成了鲜明的对比,还是超出了锐叔的预期。这说明当前海外市场的扰动,尚不足以对A股产生大的影响,A股仍按照自身的节奏来运行。

对于驱动A股短线反弹的因素,锐叔在23日的早评中曾提到了两个:一是“60分钟KDJ指标出现金叉,有反弹短线反弹的要求”;二是“党的19大五中全会将于10月26日至29日召开,届时将研究“十四五”规划和2035年远景目标,市场情绪和风险偏好短期应有所提振”。

前者来看,60分钟KDJ指标昨天已接近80的高位,短线超跌现象已经得到修复,此外26日的跳空缺口也得到了完全回补,这意味着这方面的驱动力将减弱。后者来看,昨天会议也已结束,从会后发布的公告来看,内容很多,总结下来有这么几个要点:1、没设GDP目标,没提中高速增长;2、首提2035远景目标;3、双循环的主体是内循环;4、几乎没提金融,强调实体经济;5、最优先的是核心技术突破!6、十三五是体制创新,十四五是科技创新;7、应对人口老龄化上升国家战略;8、全面加强练兵备战;9、推进祖国统一。总体上符合市场之前的预期。

另外需要注意的是,昨天指数虽然全线收涨,但个股依然跌多涨少,甚至下跌个股数量相比前两天还有所增多,说明市场情绪总体依然谨慎。所以,尽管昨天A股相对于海外市场,走出了独立的上涨行情,但这并不意味着A股的强势,这只是预定中的反弹。接下来,后市仍将面临市场供给压力的考验。下周一,中金公司就将上市,预计上市初期流通市值可能会接近200亿,超过10月15日上来的金龙鱼,对市场承接力会有一个小小的考验。关键是接下来的蚂蚁集团的上市,锐叔估计其上市日可能会选在双11这个具有特殊意义的日子前后,上市初期的流通市值预计会接近500亿,与之前的中芯国际较为接近。而对于中芯国际上市时大盘的表现,相信很多人还历历在目。所以更多的资金会选择等待,从而难以推动反弹继续向上拓展空间。因此,我们需要做的事,也是静待靴子落地。

板块和热点方面,昨天盘面上,生物疫苗、家用电器、汽车整车、白酒等板块指数涨幅居前,保险、军工、充电桩等则逆势下挫。

生物疫苗概念昨日领涨两市,主要驱动来自于近期欧美疫情再次加剧。全球日增新冠确诊病例53万创记录新高,法国宣布周五起实施新的全国封锁措施,德国将关闭餐厅和酒吧一个月以抗击新冠疫情。从盘面上来看,相关标的普涨,但是涨停个股只有一只,缺少了些爆发力。这类标的位置都比较高,短线炒作难度较大,追高参与还需谨慎。

家用电器及汽车产业链的驱动逻辑,则是后疫情时代可选消费的复苏。在上半年疫情期间,对可选消费的冲击较大,但下半年开始,可选消费逐步复苏,尤其是乘用车复苏态势最为强劲,9月乘用车市场零售已经同比去年9月增长了7.3%,10月则延续了这一复苏趋势,10月一至四周的日均乘用车零售同比增长17%。可选消费的复苏逻辑驱动的是中期趋势,未来仍可继续把握这一趋势,短期若有回调,就是逢低上车的机会。同时这一逻辑下推动的品种,还包括纺织服装、家居用品等,大家也可留意它们的轮动。

白酒股简直就是不死鸟,今年唯一没有遭遇过大波折的可能就只有它了。白酒股一直以来是外资和机构最为偏爱的品种之一,理由就是业绩能够保持长期稳健的增长,而且未来业绩的可预见性较高。虽然之前茅台因为三季报低于市场预期,周一给闪了一下腰,但随着三季度餐饮聚会的恢复、出游受限下归家探亲的增多,归家探亲,预计行业整体业绩仍会呈现改善态势。白酒股目前的主要问题是估值已经不太便宜,市盈率基本都在40倍以上,当前位置介入的性价比不是太高。

现在又到了“抄作业”的时候了。随着全部基金三季报披露完毕,公募基金三季末核心重仓股变动浮出水面也尘埃落定。从行业配置上来看,增持比例比较高的行业依次为:电设(光伏)、食饮(白酒)、保险(龙头保险)、银行(中小行)、交运(快递、航空);减持比例比较高的行业依次为:医药(药品)、计算机(软件)、电子(半导体、消费电子)、传媒(游戏)、商贸(超市)。上述行业配置上的变动,可以作为我们未来选择行业时的一个参考。此外,根据以往的经验,基金新抱团的个股大多在后市会有持续性的表现,大家也可以去网上找一下三季报公募基金增持较多的个股名单。

操作策略:

在欧美股市全线大跌的不利因素下,昨日A股各大指数依然能够全线收红,说明当前海外市场的扰动,尚不足以对A股产生大的影响,A股仍按照自身的节奏来运行。不过,从驱动市场反弹的主要因素来看,已有所减弱,同时市场情绪总体仍保持谨慎,因此预计继续反弹的空间有限。而在未来一个阶段市场供求关系进入最为偏紧时段、机构在四季度操作趋于保守等因素影响下,预计大盘阶段性调整态势仍将延续。操作上,建议轻仓者控仓观望为主,静待靴子落地,重仓者注意利用反弹机会逢高降低仓位。中线可逢低关注“低估值+(顺周期+可选消费)”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

科技创新生物疫苗十四五规划2035远景目标中金公司基金三季报抄作业

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